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對沖基金做空美債時機出錯 恰逢變異株Omicron出現引發債市大漲

【彭博】-- 上周投機人士對債券市場的押注出了岔子,增持看跌美國國債頭寸的時機恰逢變異株omicron出現引發全球債市大漲。

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根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據,截至11月30日當周,槓桿基金增持美國國債淨空頭頭寸的規模創下2020年4月來之最。但債市卻繼續上漲,彭博美國國債指數上周五觸及9月以來最高位,暗示最近這波漲勢可能受到了軋空的推動。

星展銀行利率策略師Eugene Leow在談到近期全球債券市場波動時表示,這是調倉以及流動性不佳共同作用的結果。「基於基本面以及聯儲會傳達的信息,看空美債是合理的。但不幸的是,來了omicron攪局。」

過去兩個月債券市場波動加劇,通膨飆升促使交易員押注央行會加快收緊政策,而omicron的出現又引發對經濟成長前景的擔憂。上周五令人困惑的美國非農就業報告最終引發對美國國債的避險買盤,推動10年期美債殖利率跌至1.33%,比10月高點低了近40個點,並導致殖利率曲線趨平。

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不過槓桿基金仍然是10年期美國國債的淨多頭,表明一些人可能持有押注殖利率曲線趨平的頭寸。上周五10年期和2年期美債殖利率之差收窄至75個基點,為一年多來最小差值。

長期美國國債殖利率周一反彈。10年期美債殖利率一度漲5個基點至1.39%,收復了上周五10個基點跌幅的一半。兩年期美債殖利率漲3個基點,意味著殖利率曲線略微趨陡。

原文標題

Hedge Funds Turned Bearish on Treasuries Right Before Rally

(新增第三段分析師評論及第六段市場走勢)

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