雅虎香港財經 鴻海電動車登場 富智康、鴻騰概念升級
全球電子代工龍頭鴻海日前公佈，首度推出電動車，最快明年公開發售。同系的富智康(SEHK:2038)及鴻騰(SEHK:6088)有望受惠母公司產業轉型升級，提高長遠賺錢能力。
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鴻海10月18日發佈三款原型電動車，分別名為Model C、E 和 T，對應是房車、SUV 和巴士，三者都是基於富士康的開放軟體及硬體平台MIH Consortium。鴻海未來將跟台灣的裕隆汽車（日產、三菱在台的製造商）合作生產，成品將以參考設計的形式會被歸到富士康品牌下，供有興趣的車廠採購選用，其中Model C預計會在2023年推出。鴻海計劃在該電動車業務上投資最多 1 萬億新台幣（折合近2800億港元）。
富智康主攻汽車娛樂和駕駛輔助系統
鴻海推出電動車，標誌公司轉型踏入新里程碑。事實上，旗下的富智康及鴻騰近年亦已不斷擴大電動車版圖。先講富智康，公司今年5月與全球第四大汽車集團Stellantis結盟，旗下汽車包括快意佳仕拿﹑Jeep及標緻等。 8月下旬，富智康公布與Stellantis設立合資公司Mobile Drive，雙方投資金額合共8000萬美元，雙方各持50%股權。
Mobile Drive的業務鎖定車用資訊娛樂系統、車載通訊解決方案、雲端服務平台及相關配套硬體，如智能駕駛艙的車用資訊娛樂前後座位顯示器及車載通訊元件；以及軟體包括人工智慧AI為基礎的車載應用程式、智慧導航、語音助手、環視系統、電商平台及支付整合服務等。富智康當前核心業務是以原設備製造（OEM）和原設計製造（ODM）代工生產手機設備，而鑒於智能手機滲透已近飽和，公司早在2019年開設富智捷公司，以發展汽車娛樂系統和駕駛輔助系統，明顯是逐步從手機代工，轉型升級至汽車智能系統的組件設備的業務。
公司的客戶主要來自內地，但隨著內地客戶也積極擴展海外版圖，公司也將業務專注於中國境外，公司總辦事處3月起由廊坊遷往台北。透過鴻海積極推動的MIH平台，公司在中期報告指出，已獲得多個物聯網、電動車部件和網絡產品訂單，可望長期提升盈利能力。
鴻騰定位汽車連接器模組
至於鴻騰，本身業務有6大終端市場，其中移動及通訊基礎設施兩大市場已佔公司上半年總收入一半，歸屬於汽車、工業及醫療終端這一市場的收入佔比只有4%或8552萬美元，但按年升3成。不過電動車領域 是公司積極發展的方向，鴻騰除下半年起成為特斯拉（Tesla）(NASDAQ:TSLA)充電纜線控制保護裝置（CPD）供應商外，也將推出電動車用新款連接器和無線充電器產品。
鴻騰的電動車業務明顯定位在連接器模組上，市場預估今年全球電動車相關連接器模組和可服務市場範圍（SAM）規模約430億美元，預估到2025年相關市場規模可達1380億美元，年複合成長率（CAGR）超過26%。鴻騰指出，將利用MIH平台聯盟，與參與廠商建立聯繫和技術量能。可以預期，汽車業務的收入貢獻和佔比，未來一定會提升，更可望成為公司新增長引擎。
結語
鴻海從手機代工走向電動車製造，是典型的產業升級，長遠盈利增長值得憧憬。然而參考同業比亞迪(SEHK:1211)，轉型電動車系統零部件製造短期未必能帶來盈利增長。比亞迪生產汽車、手機代工和充電池，儘管中期各分部營業額均錄大增，但分部溢利卻大跌，反映毛利因應研發和材料成本等上升而被削，才剛開始進入電動車業務的富智康及鴻騰料也面對類似情況。
若富智康與鴻騰相比，富智康中期仍在虧損，有盈利的鴻騰是穩健的選擇。加上彭博綜合券商預估鴻騰今財年每股可多賺66.6%，明年多賺1倍，今年預測市盈率降至16.5倍，較歷史平均的18.7倍為低，若追蹤鴻海造車升級概念，鴻騰會是較佳選擇。
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