中國信用市場周報:困境房企年內兌付壓力逾十億美元;深圳土拍需求弱
【彭博】-- 中資困境地產商年內債市兌付壓力約12.6億美元,恆大、佳兆業仍是焦點。成都成為首個放寬開發商相關限制的城市,但深圳、南京最新土拍需求不振,開發商拿地意願仍弱。11月國資房企境內發債量已超640億元人民幣,邁向紀錄最高,分析稱國企背景地產商更容易進入債券市場,或借此機會進行擴張。早期指標顯示11月,地產主導的中國經濟放緩趨勢尚無終結跡象。
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公司消息方面,恆大董事局主席許家印自恆大2009年上市以來首次減持股份;恆大汽車稱正積極洽談出售部分資產。佳兆業據悉將最後一個香港項目掛牌出售,以回籠資金避免違約。據報導,花樣年稱將就主要附屬公司被申請清盤呈請一事依法抗辯;公司股票停牌,以待刊發公司內幕消息公告
本周面臨償付考驗的困境房企包括佳兆業、融信中國、陽光城嘉世國際、雅居樂
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監管動向
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中國對電子煙實施與卷煙相同的監管規定
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出於安全考慮 中國據悉要求滴滴從美國退市
信用違約及風險事件
據彭博整理的信息,截至11月29日,2021年中國在岸市場發生了至少134例新發債券違約事件,違約債券本金合計約1,782.6億元人民幣(折合278.8億美元),境外公司債違約規模折合95億美元
截至11月25日,至少99家公司可能存在債券兌付壓力,涉及3000億元人民幣境內債券和折661億美元境外債券
截至11月23日,約合1042.3億美元債券到期殖利率超過15%,佳兆業債券上榜最多
重點關注:
中資困境地產商年內債市兌付壓力逾10億美元 恆大、佳兆業仍是焦點
深圳、南京最新土拍需求不振 或預示著中國其他城市的暗淡前景
中國恆大的許家印以26.8億港元出售股票 首次減讓持股求現
佳兆業集團將最後一個香港項目掛牌出售 估價約5億港元
佳兆業股票復牌漲逾20% 公司稱考慮加快出售資產並就美元票據要約交換
REDD:佳兆業計畫提議將12月7日到期的美元債延期一年半
澎湃新聞:花樣年稱將就主要附屬公司被申請清盤呈請一事依法抗辯
花樣年控股:主要附屬公司因貸款問題被申請清盤呈請
花樣年控股稱2023年債券持有人同意80%的今年應付利息推遲一年支付
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REDD:雅居樂稱已劃轉資金償還擔保的2.5億美元私募債
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信用利差
上周企業債信用利差均大幅走闊,其中5年期幅度更大
下表為根據中債估值計算的信用利差(單位:基點):
發行與到期
截至29日11:03,據彭博匯總的公開數據,上周境內債市共有3855.4億元人民幣信用債繳款,較前周減少
上周中國境內債市中,僅本溪鋼鐵(集團)有限責任公司取消5億元人民幣債券發行。這一數額較前周驟降
本周中國銀行、淮南礦業(集團)有限責任公司、中國建築第八工程局有限公司發行的債券將繳款
觀點一覽
惠譽:地產債在2022上半年到期的中資離岸債券中占45%
澳新銀行:中國或在2021年、2022年維持政策利率不變
Ninety One Singapore投資組合經理:中國高收益債市場可能已觸底
穆迪:中國LGFV債成長腳步將在2022年繼續放緩
瑞銀:中國房地產危機對各省的影響是個問題
評級變動
花樣年集團(中國)有限公司
中誠信國際將本幣發行人評級從A負面觀察名單下調至BBB-負面觀察名單
華融金融租賃股份有限公司
標普將長期本外幣發行人信用評級從BBB-下調至BB+,列入觀察名單
江西省水利投資集團(中國)有限公司
穆迪將無抵押高級債務評級列入正面觀察名單
中國奧園
穆迪將無抵押高級債務評級從B3下調至Caa3,從觀察名單中移除
穆迪將長期公司家族評級從B2下調至Caa2,從觀察名單中移除
惠譽將長期發行人違約評級從B-下調至CCC-,從觀察名單中移除
康隆達
中誠信國際將本幣發行人評級AA-撤回
世茂集團
穆迪將長期公司家族評級列入負面觀察名單
博實樂教育控股有限公司
惠譽將長期發行人違約評級列入負面觀察名單
祥生控股集團
惠譽將長期發行人違約評級從B下調至B-
江西省鐵路航空投資集團有限公司
穆迪將發行人評級列入正面觀察名單
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