香港股市 將收市,收市時間:2 小時 43 分鐘
  • 恒指

    19,832.13
    -90.32 (-0.45%)
     
  • 國指

    6,726.66
    -28.65 (-0.42%)
     
  • 上證綜指

    3,277.07
    -15.46 (-0.47%)
     
  • 滬深300

    4,181.53
    -35.43 (-0.84%)
     
  • 美元

    7.8437
    +0.0010 (+0.01%)
     
  • 人民幣

    0.8652
    +0.0012 (+0.14%)
     
  • 道指

    33,980.32
    -171.69 (-0.50%)
     
  • 標普 500

    4,274.04
    -31.16 (-0.72%)
     
  • 納指

    12,938.12
    -164.43 (-1.25%)
     
  • 日圓

    0.0579
    +0.0001 (+0.17%)
     
  • 歐元

    7.9779
    -0.0028 (-0.04%)
     
  • 英鎊

    9.4420
    -0.0080 (-0.08%)
     
  • 紐約期油

    88.19
    +0.08 (+0.09%)
     
  • 金價

    1,777.80
    +1.10 (+0.06%)
     
  • Bitcoin

    23,453.10
    -670.96 (-2.78%)
     
  • CMC Crypto 200

    557.77
    -15.05 (-2.63%)
     

中國信用市場周報:困境房企年內兌付壓力逾十億美元;深圳土拍需求弱

·6 分鐘文章

【彭博】-- 中資困境地產商年內債市兌付壓力約12.6億美元,恆大、佳兆業仍是焦點。成都成為首個放寬開發商相關限制的城市,但深圳、南京最新土拍需求不振,開發商拿地意願仍弱。11月國資房企境內發債量已超640億元人民幣,邁向紀錄最高,分析稱國企背景地產商更容易進入債券市場,或借此機會進行擴張。早期指標顯示11月,地產主導的中國經濟放緩趨勢尚無終結跡象。

Most Read from Bloomberg

  • 公司消息方面,恆大董事局主席許家印自恆大2009年上市以來首次減持股份;恆大汽車稱正積極洽談出售部分資產。佳兆業據悉將最後一個香港項目掛牌出售,以回籠資金避免違約。據報導,花樣年稱將就主要附屬公司被申請清盤呈請一事依法抗辯;公司股票停牌,以待刊發公司內幕消息公告

    • 本周面臨償付考驗的困境房企包括佳兆業、融信中國、陽光城嘉世國際、雅居樂

  • 延伸閱讀:新變種病毒引發市場巨浪 它有何不同、接下來要注意什麼

監管動向

  • 溫州市檢察院以涉嫌跨境賭博批准逮捕太陽城集團老板周焯華

  • 中國對電子煙實施與卷煙相同的監管規定

  • 中國互聯網廣告管理辦法征求意見,將互聯網直播方式的廣告納入管理

  • 中國發改委研究完善煤炭價格機制,專家建議引導價格在合理區間運行

  • 中國要求地方政府加快今年專項債剩餘額度發行 應對經濟下行

  • 成都成為中國第一個放寬開發商相關限制的城市

  • 出於安全考慮 中國據悉要求滴滴從美國退市

信用違約及風險事件

  • 據彭博整理的信息,截至11月29日,2021年中國在岸市場發生了至少134例新發債券違約事件,違約債券本金合計約1,782.6億元人民幣(折合278.8億美元),境外公司債違約規模折合95億美元

    • 截至11月25日,至少99家公司可能存在債券兌付壓力,涉及3000億元人民幣境內債券和折661億美元境外債券

    • 截至11月23日,約合1042.3億美元債券到期殖利率超過15%,佳兆業債券上榜最多

  • 重點關注:

    • 中資困境地產商年內債市兌付壓力逾10億美元 恆大、佳兆業仍是焦點

    • 深圳、南京最新土拍需求不振 或預示著中國其他城市的暗淡前景

    • 中國恆大的許家印以26.8億港元出售股票 首次減讓持股求現

    • 佳兆業集團將最後一個香港項目掛牌出售 估價約5億港元

      • 佳兆業股票復牌漲逾20% 公司稱考慮加快出售資產並就美元票據要約交換

      • REDD:佳兆業計畫提議將12月7日到期的美元債延期一年半

    • 澎湃新聞:花樣年稱將就主要附屬公司被申請清盤呈請一事依法抗辯

      • 花樣年控股:主要附屬公司因貸款問題被申請清盤呈請

      • 花樣年控股稱2023年債券持有人同意80%的今年應付利息推遲一年支付

    • 中國房地產市場動盪未息 綠色債券市場面臨顛覆威脅

    • REDD:華夏幸福部分美元債券持有人尋求聯手以增強議價能力

    • 龍湖集團據悉尋求讓物業管理子公司進行至多10億美元的香港IPO

    • REDD:雅居樂稱已劃轉資金償還擔保的2.5億美元私募債

    • 山東如意集團與歐洲債權人對簿公堂 SMCP股權神秘買家身份是焦點

    • 澎湃新聞:中國奧園稱合資公司為信託貸款借款人,非公開市場違約

      • REDD:中國奧園對6,600萬元人民幣信託貸款違約

      • 中國奧園聘請財務顧問評估資本結構 ABS展期方案獲批

    • 看圖論市:中國地產融資政策鬆動 國資房企本月境內發債邁向紀錄最高

    • 被恆大賣掉的恆騰網絡股份 區區數日就給買家帶來5.82億美元賬面利潤

    • 押注中國央行將維持資金面穩定 中國金融機構加槓桿套息忙

    • 銀行間隔夜回購成交連15日破4萬億 創最長紀錄 或限制貨幣寬鬆空間

    • 中國央行是否降準降息尚待觀察 但結構性工具將挑大梁已成共識

    • 香港首次發行50億元人民幣綠色債券 中標殖利率低於初步指引

    • 貝萊德看好新興市場債券 青睞高收益國家本幣債券及中國國債

    • 面對席捲全行業的錢荒 中國地產大亨已自掏38億美元給公司「輸血」

信用利差

  • 上周企業債信用利差均大幅走闊,其中5年期幅度更大

  • 下表為根據中債估值計算的信用利差(單位:基點):

發行與到期

  • 截至29日11:03,據彭博匯總的公開數據,上周境內債市共有3855.4億元人民幣信用債繳款,較前周減少

  • 上周中國境內債市中,僅本溪鋼鐵(集團)有限責任公司取消5億元人民幣債券發行。這一數額較前周驟降

  • 本周中國銀行、淮南礦業(集團)有限責任公司、中國建築第八工程局有限公司發行的債券將繳款

觀點一覽

  • 惠譽:地產債在2022上半年到期的中資離岸債券中占45%

  • 澳新銀行:中國或在2021年、2022年維持政策利率不變

  • Ninety One Singapore投資組合經理:中國高收益債市場可能已觸底

  • 穆迪:中國LGFV債成長腳步將在2022年繼續放緩

  • 瑞銀:中國房地產危機對各省的影響是個問題

評級變動

  • 花樣年集團(中國)有限公司

    • 中誠信國際將本幣發行人評級從A負面觀察名單下調至BBB-負面觀察名單

  • 華融金融租賃股份有限公司

    • 標普將長期本外幣發行人信用評級從BBB-下調至BB+,列入觀察名單

  • 江西省水利投資集團(中國)有限公司

    • 穆迪將無抵押高級債務評級列入正面觀察名單

  • 中國奧園

    • 穆迪將無抵押高級債務評級從B3下調至Caa3,從觀察名單中移除

    • 穆迪將長期公司家族評級從B2下調至Caa2,從觀察名單中移除

    • 惠譽將長期發行人違約評級從B-下調至CCC-,從觀察名單中移除

  • 康隆達

    • 中誠信國際將本幣發行人評級AA-撤回

  • 世茂集團

    • 穆迪將長期公司家族評級列入負面觀察名單

  • 博實樂教育控股有限公司

    • 惠譽將長期發行人違約評級列入負面觀察名單

  • 祥生控股集團

    • 惠譽將長期發行人違約評級從B下調至B-

  • 江西省鐵路航空投資集團有限公司

    • 穆迪將發行人評級列入正面觀察名單

Most Read from Bloomberg Businessweek

©2021 Bloomberg L.P.

我們致力為用戶建立安全而有趣的平台,讓他們與志同道合的用戶聯繫交流。為改善我們的社群體驗,我們暫時停用文章留言功能