中國信用市場周報:官方打破沈默 華融美元債反彈;華融金租利潤下降

·6 分鐘文章

【彭博】-- 中國華融停牌兩周多後中國政府終於打破沈默,中國銀保監會官員稱中國華融經營正常且流動性充裕。此前公司據悉已備好資金用於全額償付27日到期新加坡元離岸債,華融證券據稱將「18華融C1」全部本息劃轉至中證登,公司周一公告證實債券兌付情況。

此外亦關注華融子公司動向,華融金融租賃公佈財報顯示,2020年淨利潤同比下降11%;華融湘江銀行管理層表示,已經為中國華融事件可能帶來的流動性波動做好了充分的應對計畫

監管動向

中國政府打破沈默後,華融債恐慌情緒見緩;中國銀保監會稱中國華融經營正常且流動性充裕中國國資委發言人表示,今年將防範化解風險,繼續加強中央企業債務、資金、金融等重點領域的風險管控,將風險消滅在「萌芽」狀態中國重申無力償債城投需破產重整或清算 敲打地方政府勿違規舉債 央廣:中國副總理強調加強房地產市場調控;堅決防範地方政府債務風險

信用違約及風險事件

據彭博整理的信息,截至4月12日,2021年中國在岸市場發生了至少54例新發債券違約事件,違約債券本金合計約808.3億元人民幣;境外公司債違約規模折合37億美元新發未按時付息兌付事件:河南能化「20豫能化CP002」持有人同意兌付50%本金及展期方案永城煤電「20永煤SCP008」持有人同意兌付50%本金及展期方案截至4月15日,至少76家公司可能存在債券兌付壓力,涉及2531億元人民幣境內債券和折90億美元境外債券重點關注事件:中國政府打破沈默後,華融債恐慌情緒見緩,中國華融美元債券進一步反彈,同行美元債利差收緊華融證券已將「18華融C1」全部本息劃轉至中證登,公司周一公告證實債券兌付情況中國華融召開一季度形勢分析會議,要求加快存量風險處置,大力拓展實質性問題企業重組業務華融公開信息寥寥推升緊張情緒 投資者目光轉向債券陸續到期知情人士稱,中國考慮將財政部持有的中國華融股權劃轉給中央匯金中國政府對華融問題默不作聲 凸顯其管控金融風險的強硬立場財報迷霧裡中國華融將走向何方?最好和最差的可能情境分析在此中國華融債券暴跌 彰顯中國債券市場迎來重大轉變華融美元債腰斬令海外投資者如坐針氈 千億人民幣債持有人不為所動中國華融美元債加速下跌後 大型國有資產管理公司利差追隨走闊既非安全 又非不良:中國華融債券進入「無人區」中國華融事件持續發酵 千億中資維好美元債再遭考驗:QuickTake華融之災暴露出了中國眾多銀行機構所存在的問題中國華融附屬公司華融金融租賃公佈財報 2020年淨利潤同比下降11%中國據悉考慮將財政部持有的中國華融股權劃轉給中央匯金知情人士稱,華融證券已將面臨到期的「18華融C1」全部本息劃轉至中證登知情人士稱,中國華融已備好資金用於全額償付4月27日到期的6億新加坡元離岸債券;華融離岸債在此消息刺激下大幅反彈華融湘江銀行管理層表示,已經為中國華融事件可能帶來的流動性波動做好了充分的應對計畫中國華融年報推遲後續梳理:境內外即將到期債券兌付有望

華融債券暴跌攪動亞洲信用市場,騰訊據稱一度暫緩推介美元債發行交易

騰訊分四部分發行總值41.5億美元債券 認購額超220億美元騰訊新發行的美元債開盤走高大和將華晨中國評級降至賣出 稱子公司未經授權擔保凸顯公司治理存憂中國房企補課「三道紅線」:恆大富力壓力仍大 三項之中兩易一難

信用利差

上周信用利差有所收窄下表為根據中債估值計算的信用利差(單位:基點):

發行與到期

截至19日12:06,據彭博匯總的公開數據,上周境內債市共有3900.1億元人民幣信用債繳款,較前周增加25.74%中國境內債市上周共有88.6億元人民幣債券取消了原定發行計畫,較前周減少3.5%;取消發行主體包括湖北省交通投資集團有限公司、徐州市賈汪城市建設投資有限公司、中國建材、平安國際融資租賃有限公司等本周民生銀行、中國銀河、國家電網有限公司、北京銀行等公司發行的債券有繳款

評級變動

中國華融穆迪將發行人評級列入負面觀察名單同時將旗下華融金融II有限公司、華融金融有限公司(2017)、華融金融股份有限公司(2019)的無抵押高級債務評級列入負面觀察名單惠譽將長期發行人違約評級列入負面觀察名單中誠信國際將中國華融評級展望由穩定調整為負面華融金融租賃股份有限公司穆迪將外幣債券發行人評級列入負面觀察名單穆迪將本幣發行人評級列入負面觀察名單惠譽將長期發行人違約評級列入負面觀察名單華融租賃管理香港有限公司穆迪將無抵押高級債務評級列入負面觀察名單惠譽將長期發行人違約評級列入負面觀察名單華融實業投資管理有限公司惠譽將長期發行人違約評級列入負面觀察名單友阿股份中誠信國際將本幣發行人評級AA撤回雲南省能源投資集團有限公司惠譽將長期發行人違約評級從BBB下調至BBB-,評級展望負面天房發展大公將本幣發行人評級從A下調至BBB+,評級展望負面中國化工集團有限公司惠譽將長期發行人違約評級列入正面觀察名單天津軌道交通集團有限公司惠譽將長期發行人違約評級從A-下調至BBB+惠譽將長期本幣發行人違約評級從A-下調至BBB+巨星醫療控股穆迪將無抵押高級債務評級從B3下調至Caa1穆迪將長期公司家族評級從B3下調至Caa1天津濱海新區建設投資集團有限公司惠譽將長期發行人違約評級從BBB+下調至BBB惠譽將長期本幣發行人違約評級從BBB+下調至BBB銀川通聯資本投資運營有限公司惠譽將長期發行人違約評級從BBB下調至BBB-西部水泥惠譽將長期發行人違約評級從BB-上調至BB河南盛潤控股集團有限公司中誠信國際將本幣發行人評級A撤回

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