中國利率市場展望:本周900億元逆回購到期;公開市場操作或延續淨回籠

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【彭博】-- 中國金融市場流動性目前主要受央行公開市場操作、央行定向操作工具、債券發行和到期,以及資本流動等因素影響,以下彭博整理的2月22日-26日對資金將造成影響的主要因素預覽,並採訪分析師作出利率市場展望:

貨幣政策工具

本周有900億元逆回購到期:(單位:億元人民幣)點擊查看中國央行貨幣政策工具回顧與未來到期一覽

Bloomberg Intelligence策略師趙志軒表示,中國央行很可能延續公開市場小額淨回籠,以維持緊平衡的政策取向

銀行間的七天回購利率已基本在政策性利率附近運行,且月末財政支出的力度會加大,公開市場資金投放的必要性不強考慮到宏觀基本面的韌性和政策回歸中性,10年期國債殖利率很可能還會繼續走升,短期內3.4%是可能是上行的頂部

債券發行及到期

據彭博匯總的債券發行預覽,已公佈的人民幣新債發行規模至少2094.4億元據中國貨幣網數據,累計債券到期規模至少2583.4億元注:上述數據均不包括同業存單;債券到期的統計時間段為上周日至本周五

例行存款準備金清算

2月25日(周四)為例行存款準備金清算日注:銀行等存款類機構一般於每月5日、15日和25日,根據規定時點和範圍的存款計算應繳存的準備金,與已上繳部分進行比較後清算

財政存款

2021年1月中國財政存款較上月增加約1.17萬億元人民幣注:財政存款的增減主要受財政收入和支出影響;一般在年初及4-8月間,因繳稅等因素,在央行的財政存款會呈增加趨勢,意味著銀行體系會有相同規模的流動性流出;臨近年末,財政部門會將存放在央行的國庫資金移到商業銀行,轉為存款進行消費或支出,這將增加商業銀行的流動性

資本流動

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