中國大宗商品市場:金屬價格飆漲 但仍不乏對超級周期的質疑聲

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【彭博】-- 在春節假日過後的第一個完整工作周之初,上海銅價飆升至近10年最高水平,此前工業大宗商品價格在中國假日期間需求低迷中幾乎未有突破。

許多觀察人士認為這是一個新的超級消費周期,銅價引領漲勢,在十年來最大供應缺口的預期推動下,重返市場的中國買家蜂擁而至。包括錫在內的其他基本金屬也跟漲,上海錫合約觸及紀錄高位,受電子產品需求激增及礦業限制措施推動,鎳價飆漲至2019年以來最高水平。

銅在能源轉型中的廣泛工業使用和應用令其在應對全球經濟通貨再膨脹和脫碳進程中具有有利位置,目前為止,銅對通膨擔憂和債券殖利率上升展示出了抵抗力。

不過,超級周期論調也引發了不同意見。Capital Economics在周五的報告中表示,隨著中國的刺激措施退出,工業金屬料將下跌。

貨幣政策環境暫時保持有利,周六中國將LPR維持不變。據彭博經濟研究,中國央行逐漸退出刺激和推進政策正常化的意圖懸浮在市場上空,但LPR的下次動向仍可能是下行。

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原文標題Chinese Metals Soar But You Can Still Find Supercycle Dissenters

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