雅虎香港財經 基金論勢｜拯救恒大成為兩難問題（盧志威）
恒大（3333）債台高築，資產賣來賣去都不成功，相信是因為買家覺得財技太高超，又或是條款上雙方談不成，最後交易告吹，這種情況相信會嚇怕往後的私人和國企投資者。
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現時平價資產多，不一定要找恒大，所以私人投資者拿着幾百億，可以有大把選擇；對於國企，拿着國家的錢，最怕是孭鑊，如果出事職位不保，所以不會去博有可能出錯的條款，最多是不做，所以幾可肯定，靠市場力量，恒大是救不回的。
炒高樓市屬可行辦法
另一邊廂，其他同業都多得恒大唔少，因為交易對手風險持續，佳兆業（1638）也將物管抵押借錢，算是套回現金，但是因時間安排衝突而取消了債券投資者會議，這個理由不令人信服，所以股價和債價都要跌。
現時已經去到按股集資的時期，可想而知已經不能發債，這亦相信是所有內房都會發生，問題只會持續下去。如果要解決，用市場力量的話，放寬樓價已經可以，只要快速賣樓去貨，現金就會回籠，後果可能是樓價再升，因為只有上升能吸引買家，隨時即刻升20%至30%也不出奇，但是現在要房住不炒，如果升的話是違反政策，所以是一個兩難的問題。
另一個方案，如果不靠市場，一定要政府去埋單，不知道要多少錢才能包底，隨時是一個天文數字，亦無理由出了事入政府數，所以炒高樓市是一個可行的辦法，就看會不會走這條路。
盧志威
本欄逢周五刊出
