彭博功能指南:中國房企境遇艱難 鐵礦石市場可能仍將承壓

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【彭博】-- 隨著投資者對中國房地產整頓的擔憂在市場上蔓延,鐵礦石期貨可能仍將承受壓力。

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由於中國恆大債務問題引發風險蔓延擔憂,在貨幣政策收緊的情況下房地產銷售增長已然放緩的局面可能會進一步惡化。加上北京努力減少排放,8月份中國鋼鐵產量出現了自2008年以來的最大降幅。中國港口的鐵礦石庫存增加,而期權市場發出的信號仍然看跌。

使用彭博的CCRV、BI、MOSO和GP功能來分析鐵礦石市場。需瞭解更多關於彭博功能的新聞,請運行FFM。

查看鐵礦石的遠期曲線如何變化:

  • 在終端指令欄輸入“iron ore”並選擇SCOA Commodity - SGX TSI Iron Ore CFR China。從菜單中選擇CCRV - 商品曲線分析。快捷方式是“SCOA Comdty CCRV”。

  • 單擊右上角的“曲線”按鈕。

  • 在右側中間的日期下拉菜單中,在“1工作天”下方點擊下拉菜單選擇1個月前和3個月前。

  • 在“曲線區段”選項中將第二個“結束”日期設置為“2年”。

  • 單擊右上角的“設定”按鈕,然後選擇“變更X-軸”下的“連續月份”以顯示遠期月份。

鐵礦石的曲線已轉入較低的交易區間(橙色),從大約一個月前(綠色)和三個月前(藍色)進一步下降。

近幾個月來,中國鋼鐵需求疲軟對鐵礦石造成了沉重壓力。中國到2060年實現碳中和的雄心正在迫使效率低下的鋼廠減產甚至關閉,從而損害了鐵礦石的需求前景。 查看鐵礦石的庫存和產量水平:

  • 在終端指令欄输入“bi iron ore”並選擇BI RMSU – 彭博行業研究: Iron Ore。

  • 單擊“資料庫”下的產業。

  • 單擊灰色“鐵礦砂”分頁和“中國”子分頁。

  • 單擊鐵礦石庫存旁邊的綫圖圖標。

  • 單擊“選擇其他資料”並勾選鐵礦石總產量。

  • 在圖表上方將周期設置爲84。

自2020年5月以來,鋼鐵需求不足導致鐵礦石庫存增加,重拾2015年年中開始的趨勢。隨著鐵礦石庫存增加,有跡象表明中國鐵礦石總產量也可能放緩。

取消勾選鐵礦石總產量並勾選鐵礦石進口。自2020年7月見頂以來,進口一直在下降。

運行MOSO以跟踪交易者在期權市場的活動:

  • 在終端指令欄输入“iron ore china”並選擇SCOV1 Comdty – SGX TSI Iron Ore CFR China Index Futures Oct21。現在,輸入“最活絡選擇權”並選擇MOSO。快捷方式是SCOA Comdty MOSO 。

  • 使用下拉菜單將左上角的第一個琥珀色框設置為單一證券。SCOV1 Comdty將出現在第二個框中。

  • 使用右上角的下拉菜單將“截至”時間設置為“最新收盤”。

  • 勾選“期貨系列”。

  • 單擊表格上方的灰色“未平倉”分頁。

期權市場仍然籠罩在對鐵礦石的看跌情緒中。表中未平倉合約排名前三的期權是看漲期權,但其價格下跌,而不同期限的看跌期權則全綫上漲。單擊漲幅最大(%)列可以看到看跌期權佔主導。

更重要的是,隨著中國人民銀行繼續保持穩健的貨幣政策,只是偶爾進行定向寬鬆,內地房地產市場出現放緩跡象,房地產銷售下滑。這不太可能提振鐵礦石期貨的人氣。 跟踪中國房地產銷售和信用創造:

  • 在“新增資料”琥珀色框中輸入“中國全國商品房建築與銷售”,然後選擇CHRESALY Index - 中國全國商品房建築與銷售 - 商品房銷售額年比

  • 單擊Max右側的“週期”選項,然後選擇“每月 10Y”。

彭博經濟研究編制的中國信貸脈搏12個月變動指數今年下跌。融資渠道收緊導致內地房地產銷售放緩。房地產開發商股票遭拋售,無助於他們啟動支撐鋼鐵和鐵礦石需求的項目。

(注:文中數據與英文原稿9月21日發稿時保持一致)

(彭博市場相關功能文章由彭博參與彭博專業服務銷售的員工撰寫,並經新聞部門編輯。如有建議或反饋,請發送電子郵件至 ffmeditors@bloomberg.net,或通過下列方式聯繫本文編輯Kyoungwha Kim at kkim19@bloomberg.net)

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Iron Ore Pain Trade Isn’t Over Yet as China Developers Routed

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