拆解中國太保領漲內險股的背後4大原因

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中國太保(SEHK:02601)股價在2020年微跌1%,惟踏入2021年至今急漲約25%,跑贏多隻內險股。中國平安(SEHK:2318)、中國人壽(SEHK:2628)、中國財險(SEHK:2328)、新華保險(SEHK:1336)及中國太平(SEHK:966)同期升幅介乎5.8%至16%。為何太保股價忽然回勇?更多內險股相關內容中國太保發GDR赴英上市的啟示平保5個值得高追的理由

1. 開門紅報捷

太保股價踏入2021年升勢顯著,皆因該公司今年開年的保單銷情有驚喜,中期新單保費表現便較有保障。去年大部份行業經歷了艱辛的一年,於是太保在今年一改以往不太重視壽險保單「開門紅」的策略,早於去年10月便部署提前預售新的保險產品。

開門紅佔保險代理人全年收入的一定比重,績優的保險代理人可在年初的保單收入取得全年近五成的收入,尤其是去年在疫情爆發後,不少經濟活動要暫停,年初取得的保單便相當重要。

2. 策略轉型奏效

自2018年以來,太保全面推動旗下人壽保險業務轉型2.0,期望打造「全職化、專業化、精英化代理人隊伍」的保險企業。

面對日趨成熟的保險市場,太保進行改革,積極發展保障型保險、健康保險業務,創立「保險+健康+養老」的生態圈,冀能結合保險業務,探索新的業務亮點。 太保的改革開始見成效,2019年長期健康型保險439億元(人民幣‧下同),同比增長33%。

集團並且利用科技例如醫療健康大數據,推動健康業務的發展,2019年保險業務及健康管理費收入47.17億元,同比增長約72%,淨利潤700萬元,為開業五年來首次盈利。

同時,以短期健康保險產品和健康管理服務,助力壽險渠道客戶開發,健康險產品在壽險長險客戶中的滲透率達11.3%,較2018年提升4.3個百分點。

3.投資收益表現穩健

10年中國國債息率維持穩健,以及A股表現向好,上証綜合指數亦由去年底的3400點左右,升至3600點水平,均可惠及內險的投資收益。

太保旗下資產管理業務模式亦已升級,並且構建資產管理中心,形成太保資產管理公司、長江養老、國聯安等投資品牌。 太保2019年總投資收益率及淨投資收益率分別為5.4%及4.9%。

投資資產按年增長15%至14192億元,淨投資收益率維持於5%附近。截至2020年第3季,太保的總投資收益率及淨投資收益率分别為5.5%及4.6%,同比分别上升0.4個百分點及下跌0.2個百分點,表現優於同業。

4.持牌險企經營環境改善

2020年9月,銀保監會就《互聯網保險業務監管辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見後,同年12月,銀保監會公布《互聯網保險業務監管辦法》,於今年2月1日起實施推行。

此《辦法》明確保險業線上及線下融合的監管標準,規定互聯網保險業務應由依法設立的保險機構開展。此舉可強化持牌保險企業的經營理念,緩解中型及非上市人壽險企之間的競爭,改善保險市場的競爭環境。

市場憧憬今年經營環境改善,太保在開門紅及轉型後動力提升,今年業務表現可望加強,包括新保單及價值率的提升。

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