比特幣最近拋售可能傷害這3間公司

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比特幣(Bitcoin)(CRYPTO:BTC)是世界上最大加密貨幣,在過去三個月中貶值了近40%。中國對加密貨幣交易進行打擊、特斯拉暫停比特幣支付,以及小型加密貨幣的興起,都導致了這種拋售。

比特幣價值下跌也拖累了依賴其增長的公司股價。讓我們研究三隻這樣的股票,包括Marathon Digital(NASDAQ:MARA)、Riot Blockchain(NASDAQ:RIOT)和Coinbase(NASDAQ:COIN),看看為什麼它們仍然是風險投資。

1.Marathon Digital

在比特幣繁榮之前,Marathon是一家專利持有公司。它的主要策略是從其他公司購買專利,然後通過許可協議或訴訟產生收入。

直到去年,Marathon還是一隻仙股。但在過去12個月,其股價飆升近3,500%,原因有兩個:去年12月從Bitmain訂購了70,000台高端 ASIC Antminers,這將使現有礦機數量增加兩倍,並在今年1月購買1.5億美元的比特幣。它還將自己重新命名為比特幣“純粹遊戲”。

因此,Marathon現在的市值為32億美元,儘管去年僅產生440萬美元收入,淨虧損 為1040萬美元。它的所有收入都來自開採加密貨幣。

跟進Marathon的三位分析師認為,今年公司收入將增長46倍,達到2.01億美元,並實現淨利潤。這種爆炸性增長可能是由公司不斷擴大礦工隊伍,和不斷上漲的比特幣價格所推動。

但是,投資者應該對這些估計持懷疑態度,因為Marathon在2021年第一季度僅產生了920萬美元收入。該季度於3月31日結束,比特幣價格大幅下跌之前,因此第二季收入可能會低得多。這就是Marathon股價在過去三個月下跌近20%的原因,如果比特幣價格不穩定,該公司股價可能會進一步下跌。

2.Riot Blockchain

於2017年底,失敗的醫療設備製造商Bioptix,將自己更名為Riot Blockchain,並宣布將轉型為一家主要加密貨幣公司。隨後,它收購了採礦初創公司Kairos Global Technology及其ASIC Antminers隊伍。

與Marathon一樣,Riot突然轉型為比特幣賭注,讓這仙股著火。該股票從重新命名前每股約5美元,上漲至今年2月近80美元,但隨後隨著比特幣價格下跌,股價又暴跌至30多美元。

然而,Riot市值仍然為36億美元,對於一家僅產生1210萬美元收入、去年淨虧損 1270萬美元的公司而言,這可以說是一個荒謬的估值。

跟進Riot的三位分析師聲稱,隨著它實現盈利,公司今年收入將飆升15倍,達到 1.79億美元。這些估計是基於這樣一種信念,即隨著比特幣價格上漲,Riot的近 24,000部Antminers(在最近收購Whinstone後)將產出更多比特幣。該公司還計劃到2022年底將公司Antminers數量增加兩倍以上。

不幸的是,Riot看起來和Marathon一樣具有投機性。兩家公司都突然更名來利用比特幣熱潮,但如果比特幣價格繼續下跌,兩家公司都沒有可行的備用計劃。

3.Coinbase

全球最大加密貨幣交易所Coinbase於4月通過直接上市掛牌。該股票的參考價格為每股250美元,首日開盤價為381美元,但現在交易價格略高於250美元。

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Coinbase大部分收入來自交易費用。它的收入在2020年猛增144%至13億美元,淨利潤為3.22億美元,而2019年虧損3000萬美元。這些增長率使它比Marathon和Riot更穩固,而該股今年市銷率為11倍,似乎非常昂貴。

然而,Coinbase的市銷率是基於預計今年收入將增長382%至62.7億美元。Coinbase 年初表現強勁,2021年第一季總收入同比增長逾9倍,達到18億美元。

然而,有兩件事讓投資者遠離Coinbase。首先,目前尚不清楚比特幣在2021年剩餘時間內的價格走勢。其次,它在加密貨幣交易市場面臨來自Square、Robinhood 和PayPal Holdings帶來激烈競爭。

如果比特幣價格持續下跌,Coinbase可能會比Marathon和Riot表現更好,因為它也提供其他加密貨幣,但它仍然是對波動的加密貨幣市場的全押賭注。我個人更喜歡投資多元化的金融科技公司,如Square或PayPal,它們提供一些加密貨幣的敞口,而不是像Coinbase這樣的專用於加密貨幣交易所。

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編輯:Cyrus

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