獅王「醒水」每手派息$468

東方日報
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滙控全年稅前少賺34%。
滙控全年稅前少賺34%。

一眾小股民及投資者引頸翹望多時後,「獅王」滙豐控股(00005)終於恢復派發股息,宣布2020年度每股派息0.15美元,即每手收息約468港元。惟即使該公司去年全年業績好過預期,回復正常派息還要等一等,事關管理層已率先預告2021年不派季息,要延至今年8月公布中期業績時才確定未來派息策略,更斷言2022年底前不會重啟回購。

滙控周二中午刊發業績,去年全年列帳基準除稅前盈利按年倒退34.23%至87.77億美元(約684.6億港元),惟勝市場預期,若單計第四季則按年扭虧為盈。

業績及派息水平超預期下,滙控股價漲幅下午一度擴大至6.45%,惟股價逼近50元大關見獲利回吐,收市報46.7元,升幅收窄至僅0.43%。其美國預託證券(ADR)周二早段報46.21元,較香港收市價低0.49元或1.05%。

不過,今年度的季度股息無望派發,滙控要到公布中期業績才考慮派中期股息。行政總裁祈耀年表示,此為銀行自身決策,董事會已採納一項於日後可持續的派息政策,計劃於2022年起,逐步將目標派息比率設定在列帳基準每股普通股盈利的40至55%之間。

財務總監邵偉信解釋,有關做法可以平衡股東的回報;若然經濟未趨明朗而拖累集團盈利表現,今年度的派息比率或高於指引區間。

短期內無意回購股份

對於早年滙控派息比率高達100%,他稱,變相為集團投資有潛力的業務設限,而該集團將不再提供以股代息選擇,而股息將悉數以現金派付,認為股東可以更加容易套現。至於回購股份方面,他指出,長遠而言如無迫切投資機會可供資金進行重新部署,將考慮回購股份,但短期內則不作考慮。

滙控去年多個財務指標符合市場預期,若撇除貨幣換算差額及重大項目等一次性因素,集團去年經調整除稅前盈利按年跌45.14%至121.49億美元;去年純利則按年跌34.69%至38.98億美元。

受到環球利率下行所影響,滙控淨利息收益率為1.32%,按年收窄0.26個百分點,拖累淨利息收益按年下跌約9.46%,至275.78億美元。

新冠肺炎疫情爆發的影響及未來經濟前景或轉弱,集團去年預期信貸損失(ECL)為88.17億美元,按年增加約61億美元或2.19倍。客戶貸款的預期信貸損失準備由2019年底的87億美元,增加至2020年底的145億美元。

若然單計去年第四季,滙控除稅前利潤則為13.85億美元(約108.03億港元),高於9.37億美元的市場預測中位數,主要是由於2019年第四季一項73億美元(約569.4億港元)的商譽減值不復再現;經調整除稅前利潤為22.1億美元,按年倒退超過50%。

寫字樓面積長遠縮四成

滙控去年中旬重啟3.5萬人的裁員計劃,祈耀年表示,未有就相關數字再作出更新,儘管集團削減營運支出,冀2022年將成本基礎控制於310億美元,甚至有望再縮減多10億美元成本,惟員工數目未見得會再有調整。滙控去年底員工數目約22.6萬人,較2019年底減少約9,200人。

另方面,營運總監莊顯揚昨日提到,滙控預期集團的寫字樓面積長遠最終會減少四成,言論反映疫情如何重塑工作生態。

祈耀年表示,滙控將會保留其於英國倫敦金絲雀碼頭的總部,不過,同時其他寫字樓臨近續租時會考慮退租。邵偉信亦指出,這樣削減成本可以為集團帶來機會。

滙控2020年全年業績表現
滙控2020年全年業績表現
滙控季度盈利表現
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滙控各地區除稅前利潤
滙控各地區除稅前利潤
滙控近期股價走勢
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