瑞銀指聯通(00762)季績遜預期 仍維持評級「買入」

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<匯港通訊> 瑞銀發表研究報告,指中國聯通(00762)第3季季績遜預期,認為折舊攤銷開支較高。

該行指,聯通第3季純利按年升15%,遜該行及市場預期,主要由於高於預期的折舊攤銷開支。隨5G滲透率提升等情況,管理層預期維持全年收入及利潤分別按年升7.5%、21%的預測。基於現時市價等同明年預測市盈率6倍,該行續指公司被低估,維持「買入」評級,目標價維持7元。

該行亦指出,聯通第3季移動每用戶平均收入(ARPU)按年升1.8%,跑贏過去兩季的按年升幅;季內5G套餐滲透率43%,跑贏中移動(00941)的35%;管理層亦預期,未來3年預期產業互聯網收入年均可保持20%增長率。

該行對中資電訊板塊保持正面,由於逐步改善的5G滲透率及良性市場競爭環境,相信聯通可維持移動及固定寬帶市場穩定的用戶基底,看好新業務增長支撐長線發展。(RH)

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