雅虎香港財經 科技股回調後 這三隻增長股值得買入
如果你在3月初持有科技股，當時會感到不安。3月8日，納斯達克指數收市比歷史高位低10%，出現「拋售」。然而，對於一些高增長股來說，這感覺就像一場全面的市場崩盤，有些股票在3月初急跌20%、30%，甚至更多。
不過，在調整之後，出現了一個長期的買入機會，而這些不是硬著頭皮買入的股票。隨著世界進入一個新的數字時代，它們正在迅速成長並掌握自己的命運。
三隻看起來適合現時買入的股票是Teladoc Health (NYSE:TDOC)、 Magnite (NASDAQ:MGNI)和Palantir (NYSE:PLTR)。
1.Teladoc Health：醫療保健的未來已到
看到你最好的長期贏家突然逆轉方向並開始賠錢，這可不是件有趣的事，但當我看到Teladoc股價再次跌破每股200美元時，我非常興奮。幾年前，當股價低於每股50美元時，我開始買入，自那以後，業務突飛猛進地發展起來，這場疫情鞏固了其作為醫療保健技術領導者的地位。「是時候購物了。」
除了陷入一般的科技股拋售之外，去年湧入Teladoc的一些投資者也開始走向退出市場。他們認為隨著經濟開始重新開放，公司的增長故事已經一去不復存在了，但事實並非如此。2020年第4季度的業績更新大大消除了這種觀念。除了實現145%的同比增長(不包括InTouch Health和Livongo收購，有機增長79%)外，該公司預計2021年全年收入將比2020年的10.9億美元增長近1倍，達到20億美元。
當然，這在很大程度上將歸因於Livongo的收購。無數其他公司正試圖利用需求突然旺盛的虛擬護理行業，但Teladoc是第一位先行者，預計2021年將至少有5200萬付費會員。現在，它與其他關聯的護理功能(例如通過Livongo進行的慢性病監測)建立在這一領先地位上，並在國際方面也處於領先地位。醫療保健行業非常龐大，在美國每年市場約4萬億美元。我不認為Teladoc很快會與其他健康技術同業正面衝突。
經歷與歷史高位逾30%的回調後，我認為，鑒於公司的增長前景，以及行業規模正在發展，Teladoc股價以15倍的預測市銷率交易，屬相當合理。
2.Magnite：不選擇最佳串流媒體服務，便押注電視串流媒體
說到回調，聯網電視(CTV)廣告平台Magnite的股價在科技股大跌期間，曾經從歷史高位下跌超過40%，其後，出現反彈。Magnite在調整之前的6個月，股價上漲超過600%。
從來沒有想過Magnite可以快速實現即時財富，我認為從這裡繼續走下去將是較溫和的發展。然而，在蓬勃發展的CTV領域，它仍然是一個小玩家，市值和12個月的收入分別只有46億美元和2.22億美元。最近宣佈的對CTV廣告軟體公司SpotX的收購將是變革性的，使Magnite成為視頻內容製作者，冀成為其作品變現的最大獨立平台。
這對Magnite來說是一個巨大的機遇，因為疫情加速了傳統有線電視(如有線電視和廣播)轉移至互聯網節目。CTV平台領先公司Roku證實了這一點，認為即使疫情緩解，也不太可能阻止向更現代的視頻消費遷移。球會繼續滾動。傳統電視仍然是廣告銷售的首選場所之一。隨著此廣告支出轉向線上，Magnite擴大其網路覆蓋面預示著其捉住未來的機會。
串流媒體電視現在無處不在，但派對才剛剛開始。Magnite的CTV業務增長迅速，其通過大規模收購在這領域上倍翻，我預計未來還會有更多的波動，但這是繼近期的拋售之後，家庭娛樂的未來且長期巨大價值投資。
3.Palantir：對數據分析公司更合理估值
自從Palantir首次公開募股(IPO)以來，我一直小心翼翼地從旁觀看，去年股價從低於10美元曾經上漲到40美元以上，我錯過了大幅上漲。自此以後，它的估值已降至較為溫和，股價較高位下跌約40%。在看到第四季度業績更新後，我準備開始(仍然非常謹慎地)買入此股。
我的謹慎源於有理有據，Palantir的大部分業務來自政府合同。此外，還有授出大量新股給員工作為薪酬，這可能會限制公司股價升幅。但Palantir預計，隨著數據分析需求的升溫，2025年銷售額將以年均30%的速度增長。Palantir也作出了改變，加快向商業公司推出其軟件，並在一些方面取得早期成功。
此外，Palantir 利潤非常高(經調整後，扣減非現金項目如員工股票薪酬，第四季度的營業利潤率為32%)。該公司還擁有大量現金，截至2020年底，手頭現金為20.1億美元、債務僅1.98億美元。對於快速發展的行業，一家發展迅速的軟件技術公司而言，這種流動性與利潤率高的經營相互相結合是強大的。
當然，即使在3月的股價下跌之後，Palantir還是以32倍預測市銷率交易(假設公司銷售額「僅」增長30%，即使管理層表示預計銷售額將增長30%或更多)，這仍然是一個昂貴的價格標籤，但如果該公司真的兌現其五年計劃，目前價格也不是非常不合理。因此我準備稍為買入一些。
編輯: Sonne
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