經濟衰退時最值得買入3隻頂級科技股

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關鍵點

.經濟衰退可能會壓垮股價高漲的科技股。

.但一些常青的科技行業卻不受經濟衰退影響。

對於依賴廣告、企業支出和其他對宏觀趨勢敏感的科技公司而言,經濟衰退可能會很艱難。以泡沫般估值交易的科技股也可能崩盤。

但這並不意味著投資者應該在經濟低迷時期避開所有科技股。相反,投資者應該選擇與長期增長趨勢,而非宏觀經濟趨勢相關的科技股。這三隻有韌力的股票符合要求:Palo Alto Networks(NYSE:PANW)、Veeva Systems(NYSE:VEEV)和Adobe(NASDAQ:ADBE)。

1.Palo Alto Networks

網絡安全公司天生對經濟衰退具有抵抗力,因為無論宏觀逆風如何,公司都必須保持線上防禦。在經濟衰退期間,一些泡沫較多的網絡安全股票可能會在市場上跌跌撞撞,但那些在增長、盈利能力和價值之間取得良好平衡的股票,比如Palo Alto Networks將會表現良好。

Palo Alto的核心安全平台Strata,運行了下一代防火牆和現場設備。但該公司也一直在擴展NGS(下一代安全)平台,包括公司雲安全套件Prisma和其人工智能驅動的威脅檢測系統Cortex,以擴大公司護城河,並針對CrowdStrike等雲原生挑戰者。

這種擴張正在取​​得成效。上個季度,Palo Alto的全球2000強客戶中有70%,從公司三個核心平台(Strata、Prisma和Cortex)中的一個以上購買了產品,而兩年前這一比例僅為25%。這些客戶中有41%現在使用所有三個平台。

Palo Alto在截至去年7 月底止2020財年,收入增長18%至34億美元,預計今年將增長20%至21%。由於收購較小公司以加強公司NGS業務,公司非通用會計準則(non-GAAP)盈利於去年下降10%,但仍預計今年盈利將增長22%至23%。

公司穩定的前景,加上合理的55倍預期市盈率,使Palo Alto成為抗衰退的投資和出色的全方位網絡安全股。

2.Veeva Systems

以雲為基礎企業軟件公司可能在經濟衰退期間苦苦掙扎,但服務於抗衰退行業的利基企業,通常表現要好得多。Veeva Systems就是這樣一家公司,它為1,000多家生命科學公司提供以雲為基礎CRM(客戶關係管理)、存儲和分析服務。

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Veeva客戶包括輝瑞、阿斯利康、Moderna和Merck等製藥巨頭。公司雲服務可幫助這些公司管理其銷售團隊、與客戶聯繫、分析數據,以及跟蹤最新的臨床試驗和法規。

這些製藥商之間不斷升級的競爭,推動了對Veeva服務持續需求。這就是為什麼該公司在截至今年1月底止2021財年收入增長33%至14.7億美元,並預計今年將再增長24%。

它還一再重申到2025日曆年,公司產生約30億美元年收入的長期目標。

Veeva的non-GAAP盈利於去年增長34%,預計今年將增長19%。與許多其他高增長雲公司不同,它在GAAP基礎上仍然保持穩定的盈利能力。

Veeva的股票以近80倍的預期市盈率在交易,並不便宜,但公司擁有廣闊的護城河、自信的增長目標,和抗衰退的商業模式,都支持這種溢價估值。

3.Adobe

最後,提供行業標準數字工具、將訂閱者鎖定在年度合同中,並為過早取消收取高額費用的軟件公司,可以輕鬆抵禦經濟衰退。一家同時勾選所有三個選項的公司就是Adob​​e,它提供旗艦創意軟件、文檔創建工具,和其他企業軟件作為雲服務。

在過去八年中,Adobe已將核心桌面程式轉變為雲服務。這種演變最初擠壓了它的利潤率,但它最終鎖定了客戶,消除了對軟件升級依賴,並產生了可預測的經常性收入。它還使Adob​​e能夠通過新銷售、營銷和電子商務服務擴展公司雲生態系統。

由於在整個疫情期間對公司服務的需求基本保持穩定,Adobe在2020年收入增長了15%,達到129億美元。公司經調整毛利率有所擴大,全年有信心回購了30億美元的股票,公司non-GAAP盈利增長28%。

Adobe預計收入和non-GAAP盈利於今年將分別增長至少20%和17%。華爾街預計其收入和non-GAAP盈利將分別增長22%和21%。

Adobe股票以43倍的預期市盈率交易,並不便宜。但它作為常青科技股的聲譽,證明了這種輕微的溢價是合理的,並且在下一次經濟衰退期間,它應該仍然是一個很好防禦性股票。

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編輯:Cyrus

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