美國五大科技巨頭財報來襲 天價估值能否撐得住將接受考驗

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【彭博】-- 投資者依然篤信科技板塊是股市中尋找可靠收入和利潤成長的最佳場所,這一信念本周將迎來真正考驗。

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美國五大科技巨頭本周將陸續公佈財報,Facebook Inc.周一打頭陣。它們渴望一份靚麗的成績單,因為其市場主導地位正面臨利率上行和收入放緩的威脅。

科技公司股價依然高高在上。儘管上周五下跌,但那斯達克100指數距離歷史高點僅有2%之遙。

「這完全取決於這些公司的盈利能力,」摩根資產管理策略師David Lebovitz稱。

少數科技公司出爐的財報不及預期,尤其是Snap Inc.。該股上周五重挫27%,警告稱客戶正在削減數字廣告支出。這在整個行業掀起波瀾,Facebook和推特股價亦下跌約5%,谷歌母公司Alphabet下跌3%。

彭博行業研究匯編的分析師預估顯示,標普500指數中的科技公司第三季度收入增速預計在19%左右,跑贏該基準指數所有成分股公司的平均水平。超級大盤科技股中,Alphabet料以38%的收入增速居首,其次是Facebook和蘋果,增速預計分別在37%和31%。不過,它們的收入增速料從第四季度開始放緩。

Jensen Investment Management的投資組合經理Kevin Walkush對此不太確定。他認為大型科技公司能夠繼續實現強勁的收入和利潤增速,證明其估值的合理性。

「這些公司擁有定價能力,再加上潛在的成長動力,這會有助於產生高回報,助力它們重新投資業務並保持這種優勢,」他在接受採訪時說。

不過,投資者顯然很不安。本財報季迄今,85%的科技公司業績優於預期,但隔天股價平均下跌2.4%。

Center Asset Management首席投資官James Abate認為這是市場對股價過高感到緊張的一個信號。那斯達克100指數目前的本益比遠高於20倍的十年均值。

「為了證明估值的合理性,這些公司必須展示出極為強勁的業績增速以及盈利能力指標的改善,」他在接受採訪時說。

Facebook

這家社交媒體巨頭的第三財季業績將在10月25日市場收盤後發布。該股是那斯達克100指數9月7日觸頂以來表現最差的成分股之一,跌了16%,同期亞馬遜、蘋果和Alphabet跌幅大約在5%。投資者可能會關注蘋果隱私政策修改後對Facebook成長構成了多大壓力。

Alphabet

谷歌母公司將在10月26日市場收盤後公佈第三財季業績。該股迄今為止在五大科技巨頭中表現最好,年內上漲超過60%。華爾街預計該公司當季收入成長近40%。

微軟

這家軟件巨頭將在10月26日收盤後發布第一財季業績。儘管該股近來走勢疲軟,但今年迄今漲幅仍達到近40%,分析師預計該公司當季營收成長近20%,其雲計算業務的需求保持強勁。

蘋果

這家iPhone製造商將在10月28日公佈第四財季業績。投資者將尋找有關該公司如何應對供應鏈問題和零組件短缺的線索,這些問題可能會威脅到假日銷售。雖然該股保持韌性,但今年迄今12%的漲幅落後於標普500指數的20%。

亞馬遜

這家電子商務和雲計算巨頭將在10月28日公佈第三財季業績。投資者希望了解該公司如何應對供應鏈挑戰及勞動力短缺。當季營收增速料略高於16%,是2015年以來最慢增速。該股今年迄今漲幅不到3%。

原文標題Faith In Mega Tech’s Growth Is On the Line This Earnings Season

(新增分析師對五大科技公司的預期)

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