股神幕後軍師 芒格21金句節錄
巴郡(Berkshire Hathaway,BRK-A, BRK-B)的年度股東大會將於香港時間5月2日凌晨在洛杉磯舉行,巴菲特(Warren Buffett)將在時隔一年後再與長期合作夥伴、長駐加州的芒格(Charlie Munger)在股東大會重聚。
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在正常的一年,成千上萬的會人去內布拉斯加州的奧馬哈朝聖,聽聽90歲的巴菲特和97歲的芒格一邊喝著可口可樂,一邊細嚼時思糖果的花生脆片,一邊回答幾個小時的問題。
巴郡副主席芒格因其淵博的學識,對商業、投資和生活的格言,以及豐富多彩的語言和幽默而備受推崇。眾所周知,他經常在巴菲特講話後說,「我沒有甚麼要補充。」去年,由於冠狀病毒大流行,巴郡年會變成了虛擬會議,巴菲特在空無一人的CHI Health Center Arena回答問題,沒有芒格在場。
根據一封紀念巴郡成立50周年的股東信顯示,儘管巴菲特是巴郡更為公開和知名的面孔,如今這家標誌性綜合企業是建基於芒格的藍圖,即從所謂的「雪茄煙頭」投資,轉向「以合理的價格購買出色的企業」。儘管巴菲特讚揚了芒格的成功,但他也強調,他的朋友和商業夥伴讓他成為了一個「更好的人」。
為了紀念這兩位投資傳奇人物以及長期合作夥伴和朋友的團聚,我們整理了一些我們最喜歡的芒格語錄:
有關學習
「在我的一生中,沒有一個聰明人(在廣泛的主題領域)不經常讀書 - 一個都沒有。你會驚訝於沃倫(・巴菲特)讀了那麼多書 - 和我讀了那麼多書。我的孩子們嘲笑我。他們認為我是一本伸出兩條腿的書。」
-”Poor Charlie's Almanack”
「沒有學習的方法,你就像一個得一條腿參加踢屁股比賽的人。行不通。」
- 2021年Daily Journal年度股東大會
「我經常會看到人們領先同儕,他們不是最聰明的,有時甚至不是最勤奮的,但他們是學習機器。他們每晚睡覺都比起床時聰明了一點,孩子們,這種習慣對你們很有幫助,尤其是當你前面還有一段很長的路要走的時候。」
- 2007年南加州大學法學院開學典禮
「我認為只有一個不斷學習、學習、再學習的生活才值得過。」
- 2017年巴郡股東會
「獲取普世的智慧,並付諸實踐。如果你的新行為令你暫時不受同儕歡迎,那就由得他們吧。」
- ”Poor Charlie's Almanack”
「量入為出,儲錢投資。學你需要學的東西。」
- ” Damn Right! : Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger”
有關投資和商業
「理解複利的力量和獲得複利的困難,是理解許多事情的核心和靈魂。」
- ”Poor Charlie's Almanack”
「對於一個人來說,如果你做了幾筆好的投資,然後坐視不理,那就有巨大的優勢:你付給經紀的錢更少。你聽的廢話少了。如果可行的話,政府的稅務系統會每年給你額外的1、2或3個百分點的複利。」
- Worldly Wisdom by Charlie Munger 1995 - 1998
「我有一個朋友,他是一位漁夫,他說,『我有一個簡單的捕魚成功法則。就是魚在哪兒就去那兒。』就這麼簡單。如果你所在的地方釣不到魚,你應該去找別的地方釣魚。」
- 2020年Daily Journal年度股東大會
「跟隨羊群只會讓你更接近平均收益。」
- ”Poor Charlie's Almanack”
「這個世界充滿愚蠢的賭徒,他們的表現不會像耐心的投資者一樣好。」
- 2018年”Weekly in Stocks”訪問
「帶著那麼多錢坐著甚麼也不做,這是性格。我不是靠追求平庸的機會而取得今天的成就。」
- ”Poor Charlie's Almanack”
「我發現去找4-5項我有較大把握能跑贏大市的投資要容易得多。我認為找5個要比100個容易得多。我認為那些主張多樣化(diversification)的人 - 順便說一句,我稱之為「多弱化」(deworsification) - 我是從別人那裡學來的 - 我更願意持有2-3隻我認為自己了解和能夠有所得益的股票。」
- 2021年Daily Journal年度股東大會
通常,我不會做正式的預測,也不讓別人替我做。因為我不喜歡自找麻煩。我看到他們總是以非常愚蠢的方式預測,而很多人相信他們,不管他們有多愚蠢。在美國,作出愚蠢的預測是有效的銷售技巧。」
- 2003年美國加州大學演講
「我認為,我們之所以在投資管理方面如此愚蠢,容我以一個有關賣釣具的人的故事來最佳說明。我問他,『天哪,它們是紫色和綠色的。魚真的會上釣嗎?』他說,『先生,我不賣給魚。』」
- 1994年南加州大學商學院演講
沒有失敗的資本主義就像沒有地獄的宗教。
- Tao of Charlie Munger
有關心理和決策
「當事情進展順利時,我們已經有足夠的判斷力繼續做下去。我想說的是,我們正在示範一種所謂的生命的基礎演算(fundamental algorithm) - 重複有效的方法。」
- 2010年巴郡股東大會
「我花了一輩子的時間試圖避免自己的心理偏見。A. 我反覆提醒自己的錯誤B.我儘量保持簡單和基本。而且,我喜歡安全界限這個工程概念。我是一個非常擅於阻截和解決問題的思考者。我只是想避免變得愚蠢。我有一個處理很多問題的辦法 - 我把它們放在我所謂的「太難處理的一堆」裏,然後就放在那裡。我沒有想在「太難處理的一堆」中取得成功。
- 2020年CalTech傑出校友奬訪問
有關生活
「我認為生活是 一系列的機會成本,你應該和你所能找到的最合適的那個人結婚,投資也是差不多的道理。」
- 1997年巴郡股東大會
「另一件事,當然是生活會有可怕的打擊,不公平的打擊。這沒關係。有些人康復了,有些人卻沒有。在那裡,我認為[哲學家]Epictetus的態度是最好的。他認為生活中的每一次不幸都是表現的機會。生活中的每一次不幸都是學習的機會,你的責任不是沉浸在自憐之中,而是以建設性的方法利用這可怕的打擊。這是一個非常好的主意。」
- 2007年南加州大學開學典禮
「你沒有太多的嫉妒,沒有太多的怨恨,你沒有花光收入,你保持快樂,儘管你遇到麻煩,你與可靠的人打交道,你做你應該做的事。所有這些簡單的規則都能讓你的生活變得更好。」
- 2019年CNBC訪問
撰文:Julia La Roche
內文譯自Yahoo財經
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