變種擴散 恒指凶兆

港股傳統智慧「七翻身月」未在今年應驗，恒生指數月內累瀉近一成，成為過去37年來表現最差的7月份。即使內地監管機構與官媒攜手撐市，但8月市況似乎仍不容樂觀，主因Delta新冠變種病毒席捲亞洲，日本、泰國及馬來西亞疫情急轉直下，連內地多個省市亦宣告失守，全國地方政府紛紛發布緊急通知加強防控。市場憂慮具極高傳染力的變種病毒將造成新一波全國性疫情，令8月港股開局雪上加霜！

統計過去10年，恒指於7月下挫的話，8月份不但全部錄得下跌，而且表現比7月更差！若今年也維持這個「傳統」，意味8月恒指隨時再跌多一成，甚至失守23,000點大關。

資深股評人陳炳強指，歐美及內地均受變種病毒侵襲，惟後者在防控方面相對嚴格，對當地商業活動打擊較大，或影響企業盈利能力，故對中港股市更為不利。他指出，內地出手「維穩」令大市稍為喘定，料監管步伐會有所放緩，惟投資者戒心未除，預料恒指反彈至27,000點將出現獲利回吐。

下一季監管才有望放鬆

國投證券首席投資總監史理生表示，上月港股震盪主要由於內地監管陰霾，市場明顯未完全反映變種病毒帶來的影響，加上目前市場正處於「草木皆兵」的狀況，相信疫情擴散消息會進一步打擊投資氣氛，並演變為資金另一個拋售港股的藉口。若再有監管收緊、中美關係升溫等利淡消息傳出，恒指下站將下試24,000點水平。

華晉證券資產管理投資總監馮宏遠則表示，8月港股有機會重上28,500點，主要是風險指標回穩，美匯沒有延續強勢，加上港股回調幅度大，或會觸底回升，預料8月上旬大市將會繼續調整，於27,000至28,000點區間橫行上落。他又指出，股價跌至低殘的科技股已反映不少負面因素，相信股份有一定支持，而且美股相關板塊節節上升，唯一對板塊不利的地方是未知何時出現催化劑，料最快到下一季監管才有望放鬆。

科企倘交劣績 勢跌多浸

此外，8月港股將步入企業業績集中釋放期，馮氏認為，合稱「ATM」的阿里巴巴（09988），騰訊控股（00700）和美團（03690）有望受惠於業績消息。其中，預料美團的外賣營收增長將優於市場預期，股價於280元以下值博，上望320元。

一眾中資科技股中，最早被「整頓」的阿里將會於周二率先公布上半年成績表。不過，史理生指出，在「國策市」之下，投資者較為關注消息層面，即使阿里業績「對辦」，對股價反彈作用不大。不過，若其業績遜於預期，恐會在短期「再跌多浸」。在市場風險胃納仍然疲弱的情況下，黃金相關股份等抗跌能力較高的板塊，在短期內更具投資價值。