雅虎香港財經 這隻巴菲特愛股有潛力升十倍？
在完全退出前，巴菲特一直是報業愛好者。他管理巴郡在2020年1月出售了其在BH Media Group的全部股份，該公司旗下包括TheBuffalo News和the Richmond Times-Dispatch等。
他對行業悲觀的主因是廣告收入下降，因越來越多人以不同方式在線上尋找新聞，令原本的報業商業模式顯得過時。但有一家大型新聞機構在從前印刷和廣告為重點的結構過渡到以電子訂閱為中心的結構方面取得長足進步。
紐約時報(NYSE:NYT)是一家仍處於轉型初期的公司，除了成為巴菲特會喜歡的業務之外，股票潛力可能達到10倍。這就是為什麼它也應該成為其他長期投資者的注意的原因。
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付費新聞
當然，有一些免費閱讀新聞的方法，但是紐約時報的750萬訂戶證明，消費者願意為獲得高品質新聞而付費。僅在2020年，公司新聞業務就獲得了23項艾美獎提名。自1917年該獎項設立以來，《紐約時報》獲得了130項普立茲新聞獎和眾多其他獎項，這比其他任何新聞機構都多。普立茲新聞獎是因在新聞、文字和音樂方面對社會有傑出貢獻而獲得的，是新聞界中最有聲望的獎項。
儘管去年充滿了重大事件，從冠狀病毒大流行到種族不公，再到總統大選，但值得留意是，除旗艦新聞產品外，《紐約時報》還有其他受歡迎的產品並非依賴於世界事務的狀況，如包括烹飪和遊戲(以前稱為填字遊戲)，所有會員人數均在2020年創歷史新高。
轉向訂閱模式
一度依賴廣告銷售，《紐約時報》正改變方向。2020年公司業務最大的收入來源是電子訂閱，這是公司的第一次。公司在這一年中增加了230萬純數位新客戶(按年升44%)，而廣告收入下降造成的銷售損失開始被這種可貴的經常性收入所抵消。儘管2020年的總廣告收入與2019年相比下降了26.1%，但純數字訂閱收入飆升了29.9%。這對公司具有三個非常重要的意義。
首先，《紐約時報》現在具有與客戶建立長期關係的能力。考慮一下Netflix 和Spotify ，不過是這次是有關新聞。 《紐約時報》在建立全球性、科技驅動的新聞平台方面處於首要地位。
第二，不依賴廣告收益對所有人都有好處，客戶將擁有更好的使用者體驗，因為公司可以首先滿足他們。此外，企業不會受到公司廣告支出的週期性影響。
第三，全數碼化意味《紐約時報》可很好地擴展，而印刷和運送日報涉及相當多成本。將新聞移至互聯網實質上會產生邊際成本，因此，隨著更多的訂戶和很大程度上固定的成本結構，利潤應該會猛增。
結語
巴菲特知道，在小鎮上擁有報紙曾經是非常有利可圖的，但互聯網導致了這些壟斷消亡。廣告收入和消費者轉移至線上，為有品牌、數碼優先和基於訂閱的新聞機構提供了機會。《紐約時報》在扭轉其商業模式方面取得巨大進展，且還有很長的路要走。管理層估計，
全球有10億人閱讀電子新聞，而當中有1億人願付費予英文新聞。這為紐約時報之類的強大而知名的品牌提供了巨大的機會。如以2020年為參考指導，則訂戶增長正在加速。若紐《紐約時報》當前的85億美元市值在未來幾年增長很多，大家請不要感到驚訝。
編輯：Carlos
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