雅虎香港財經 避免投資 ProShare Bitcoin Strategy ETF的3個原因
要點
比特幣作為以期貨為主的投資，新ETF可能不會與內在資產同步上落。
世界上最大的比特幣信託實際上真的持有加密貨幣，以兩位數折讓在交易。
直接擁有比特幣也從未如此簡單。
比特幣（Bitcoin）（CRYPTO：BTC）創下歷史新高。市場慶祝首隻Bitcoin ETF 於19日推出。ProShares Bitcoin Strategy ETF（NYSEMKT：BITO）上市時間再合適不過了，它為其他加密貨幣工具的打開了效仿閘門。
然而，ProShares Bitcoin Strategy ETF並不完美。讓我們回顧一下，有三個原因你可能希望避免這個新近引起轟動的投資。
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1.回到期貨
鑒於加密貨幣領頭羊的蓬勃發展，比特幣ETF 的吸引力是相當明顯的。
然而，新的ProShares 基金並沒有購買真正比特幣。作為一項期貨為基礎的投資，它能夠在沒有美國證券交易委員會猛踩剎車的情況下進入市場。簡而言之，它購買比特幣期貨合約。如果它真的擁有比特幣，我們不知道它是否會清除監管障礙。
乍看一下，這可能並不那麼糟糕。期貨合約在所代表所屬商品走高時往往會上漲，而在商品走低時往往會下跌，但這並不是一個完美的代理。投資者為期貨或期權合約支付溢價，隨著接近到期會帶來侵蝕，這就是問題所在。
期貨和期權之間的主要區別在於，購買期貨合約的人預計將獲得所屬資產的所有權，但ProShares Bitcoin Strategy ETF 不會這樣做。它只會在期貨合約即將到期時卸載它們，並以溢價將它們換成新的。與實際擁有並持有加密貨幣的現貨ETF相比，這一舉措可能會影響回報。
2.市場有加密貨幣投資以折讓價交易
ProShares Bitcoin Strategy ETF 從技術上講是第一個加密貨幣ETF，但它並不是唯一一個純粹參與比特幣的交易所買賣工具。有幾個在交易所上市的投資均擁有冷存儲比特幣，這裡最大的參與者是Grayscale Bitcoin Trust（OTC：GBTC）。
它在美國交易所進行交易，但它作為信託運作，以在當前監管框架下獲得許可。Grayscale Bitcoin Trust 規模龐大，截至本月20日收市，它管理著423 億美元的資產。與Grayscale 的許多信託一樣，它目前也在以折讓價交易。Grayscale Bitcoin Trust 目前價格比其持有的比特幣價值低15.3%。
Grayscale Bitcoin Trust 收取2%年費是ProShares Bitcoin Strategy ETF 收取的0.95% 費率，有兩倍之多。然而，大幅折讓以及它實際上擁有加密貨幣的事實，使它成為一個誘人選擇。
3.你可以自己購買比特幣
購買加密貨幣從未如此簡單。越來越多的交易所和金融科技平台非常樂意滿足你對比特幣的需求。傳統金融服務運營商為你將資產多樣化，而提供加入數位貨幣選擇，只是時間問題。
直接購買加密貨幣的一大優勢是，你不僅限於傳統的證券交易所交易時間。比特幣沒有開市或收市時間，因為你可以全天候買賣。直接持有比特幣是存有風險和限制，但對許多人來說，這可能是比投機以期貨為主的ETF是更好選擇。
作者:Rick Munarriz
編輯:Mark
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