廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,541.42
    +148.58 (+0.91%)
     
  • 國指

    5,810.79
    +82.66 (+1.44%)
     
  • 上證綜指

    3,041.17
    +30.50 (+1.01%)
     
  • 滬深300

    3,537.48
    +16.52 (+0.47%)
     
  • 美元

    7.8256
    0.0000 (0.00%)
     
  • 人民幣

    0.9221
    -0.0007 (-0.08%)
     
  • 道指

    39,807.37
    +47.29 (+0.12%)
     
  • 標普 500

    5,254.35
    +5.86 (+0.11%)
     
  • 納指

    16,379.46
    -20.06 (-0.12%)
     
  • 日圓

    0.0515
    +0.0000 (+0.02%)
     
  • 歐元

    8.4397
    -0.0008 (-0.01%)
     
  • 英鎊

    9.8720
    -0.0040 (-0.04%)
     
  • 紐約期油

    83.11
    -0.06 (-0.07%)
     
  • 金價

    2,254.80
    +16.40 (+0.73%)
     
  • Bitcoin

    69,935.17
    -391.45 (-0.56%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

高股息與收息股之大不同

invest
invest

今年收到不少屬於專業人士的讀者,詢問如何走進投資的世界。因為過去十多年,他們從事的專業職位已累積了一筆財富,但現時香港住宅的回報率只有約2%租金回報,還要承擔不少雜費,欠缺吸引力。而大部份投資級別的債券的息率還是非常之低,想建立穩定的現金流變得甚為困難。

建立收息組合難度提升

過去十年,世界主要已發展國家面對人口老化及需求減弱的挑戰,主要以無限量增加貨幣供應,希望藉此刺激需求,令經濟重上軌道。

可是十年量化寬鬆後,加劇了貧富懸殊的問題,令不少擁有穩定現金流的資產,升至一個非常高昂的估值,這是現時難建現金流組合的原因。

然而,港股則很特別,基本上自2014年互聯互通基制建立後,市場大部份焦點都放於中國資金買入的三四百隻個股,其餘千幾隻個股成交愈來愈不活躍,變得一潭死水,每年最多旺得一兩個月。如此生態下,要走進港股,如何做好?

高息股不一定是好收息股

一家上市公司如要定期派息,第一項需要的因素就是,業務需要有穩定的現金流,或者是擁有大量的資產,現時估價出現折讓,因此公司就算蝕錢,仍能維持一定的派息,這是常見的收息股種類。前者就有公用股,如新創建(SEHK:659)及長建(SEHK:1038)等是不錯的選擇。至於後者,可考慮香港地產股,低負債及坐擁大量現金下,維持派息的能力很高。

反而,一些周期性高的股票就不適宜做現金流組合,例如建滔化工(SEHK:148)現時息率仍有5厘,但因為工業有明顯的周期,收入及盈利較為波動下,其派息也難獨善其身,所以更適合作為投機的工具,或者某些時間的增長之選。

廣告

另一個盲點為,是一些派大額特別息的公司,例如耀才證券(SEHK:1428)以現價計,股息率高近50%,可是去年派這麼高息,是多年累積下來的儲備,以市盈率8倍去計,派息12.5%已把整年利潤派發,多出來的就是儲備。重點是,公司並沒有能力維持這類派息,數字較難去估計。

(持牌人士,沒有持有上述股票)

相關

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)