麥格理下調統一(00220)目標價25.4%至9.7元 評級降至「中性」

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<匯港通訊> 麥格理發表研究報告,下調統一企業中國(00220)目標價,由13元調低25.4%至9.7元,評級由「跑贏大市」降至「中性」。

該行稱,統一首季淨利潤按年跌10.9%至3.78億元人民幣(下同),遜該行預期11%。如果撇除出售合肥工廠收益入帳6100萬元,淨利潤有低單位數字的增長。

該行表示,認同集團將策略重點轉移至收入,但由於原材料的不利因素及市場競爭激烈,毛利率短期或出現下滑。因此,將目標價倍數由2021年預測25倍,下調至2022年預測20倍,並下調其評級及目標價。另外,估計集團這兩年的收入增長將分別放緩至3%及6%,市場有機會下調其估值。 (CC)