DocuSign的擴張商業模式應該引起您的注意

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關鍵點

  • 該公司的電子簽名產品深受客戶喜愛,提供免費的口碑廣告,使其成為公司未來發展的基石。

  • 隨著125%的淨美元保留率不斷增長,DocuSign看到了早期成功擴展到電子簽名之外。

DocuSign(NASDAQ:DOCU)基於雲的軟件套件在日益數位化的世界中運作,它的定位非常好,可以在未來幾十年實現長期增長。憑藉其著名的電子簽名解決方案的成功,該公司希望採用一種土地擴張的商業模式來繼續推動其增長。

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DocuSign成立於2003年,以電子簽名解決方案而聞名,該解決方案允許客戶使用訂閱即服務(SaaS)模型以數位方式接收和簽署文檔,為特定功能提供各種定價選項。在談到該產品的重要性時,首席執行官Dan Springer在6月3日的公司第一季度財報電話會議指出,「對於大多數公司來說,eSignature是DocuSign的入口。」這凸顯了該公司通過其電子簽名解決方案增加新客戶的上市戰略,並希望將他們引入其包羅萬象的協議雲,該雲由四個部分組成:「準備」、「簽署」、「行動」和「管理」。由於管理層對這些相鄰服務的關注,投資者可能會看到與第一季度收入同比增長54%類似的增長率。

DocuSign的獨特優勢

從高層開始,首席執行官Daniel Springer在Glassdoor的員工中獲得95%的支持率,並入選Glassdoor的2021年頂級首席執行官名單,在數百家符合資格的大型企業中排名第30。在2013年將他之前的公司,一家名為Responsys的基於雲的行銷軟體和服務公司出售給Oracle(NYSE:ORCL)之後,Springer來到了DocuSign對SaaS商業模式有深入的了解。

隨著公司尋求超越其著名的電子簽名解決方案,首席執行官強調了在該解決方案成功的基礎上再接再厲的重要性,這幫助公司將營業利潤率從2019年的11%增長,到今年第一季度的29%隨著規模的不斷擴大。在第一季度財報電話會議中,Springer解釋說,「DocuSign已成為許多組織業務流程中不可或缺的一部分。」簡而言之,DocuSign的電子簽名產品對其客戶至關重要,管理層有責任根據這一成功構建更廣泛的協議雲。

其電子簽名解決方案的淨推薦值(NPS)為71,表明該產品深受客戶喜愛。從負100到100,NPS是一個有用的指標,用於評估客戶對產品的體驗。該產品的71分基本上意味其絕大多數客戶都是該產品的忠實推廣者,並將其推薦給朋友。相比之下,DocuSign最接近的競爭對手之一的Adobe(NASDAQ:ADBE)的全公司NPS僅為3。

由於這種強烈的忠誠度,DocuSign不僅從這些滿意的客戶那裡看到了經常性收入,而且還能夠促使他們嘗試新的產品功能,同時向同行推薦公司的解決方案。

其餘的增長跑道

DocuSign在讓客戶採用其協定雲的新服務方面取得初步成功,這在其穩步增長的淨美元保留率中很明顯,目前為125%。該比率是衡量公司流失客戶流失率與銷售給現有客戶的額外銷售額的簡單方法。

一般來說,超過120%的任何東西都很好,因此DocuSign的125%數字從兩年前的112%有所改善,這個事實對投資者來說是一個充滿希望的開端。展望未來,隨著該公司希望進一步建立其協議雲,這比率對投資者來說將是最重要的。

除了將其產品功能擴展到更飽和的市場外,DocuSign還擁有巨大的國際增長潛力,因為其總收入的21%來自美國以外,從2021年第一季度到2022年第一季度,國際銷售額增長84%,而公司範圍內的增長為58%,突顯了DocuSign早期成功測試新市場。

首席執行官Springer暗示在國際上仍有潛力:「如果您回到幾年前,當美國業務相當於國際業務的規模,他們看起來很像。」在過去四年,DocuSign的國際業務幾乎較其美國業務增長率翻了一番,國際銷售成為主要收入來源可能只是時間問題。

投資者的下一步行動

總體而言,DocuSign已經確定其土地和擴張業務模型的第一部分,因為其電子簽名解決方案深受全球客戶的喜愛,其NPS取得71便已清楚地反映這一點。有了這個基礎,公司就可以很好地向現有客戶追加銷售並擴大其國際客戶群。然而,只有時間才能證明該公司能否以有意義的方式成功擴展其協定雲,因此必須關注DocuSign未來的淨美元保留率。隨著第二季度收益報告,科技投資者應該對這些資料有一些新的見解。

作者:JoshKohn-Lindquist

編輯: Sonne

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