iBond開鑼 暗盤衝上$103

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政府發行的新一批通脹掛鈎債券今日掛牌。
政府發行的新一批通脹掛鈎債券今日掛牌。

政府發行的新一批通脹掛鈎債券(iBond)(04246)今日掛牌,昨日於上市前夕在暗盤市場向好。輝立、耀才及富途交易場顯示,iBond暗盤價分別收報103元、102.95元及102.8元,期間大多數時間處於103元水平,意味較上市價100元高3%,每手帳面賺約300元。專家幾近一致建議,抽中的投資者可考慮於104元水平獲利,然後將資金轉至其他資產,爭取更高回報。

iBond派息與香港通脹掛鈎,會隨着通脹上升而增加派息。新一批iBond年期3年,保底息率為兩厘,每半年派息一次。以每手一萬元計,一年穩袋約200元利息。持有至到期的話,保證可最少收息約600元。以持有3年至到期的回報來看,撇除未到期的第七批iBond,第一至第六批可收息介乎617至1,358元。(見上述附表)

公用股房託博得過

以目前形勢來看,抽中iBond的投資者,到底是上市首日食胡好,還是長揸收息較着數?

招銀國際研究部策略師蘇沛豐建議,投資者可考慮上市首數日沽出iBond,再把資金轉至其他投資工具,爭取較佳的潛在回報。唯一例外是,若投資者只想把這筆資金存放在銀行,而不作其他投資的話,不妨繼續持有iBond收息。他解釋,假設未來3年香港通脹率平均3%,每手iBond的3年累計派息900元,如果投資者首日可以104元價格沽出,每手賺取400元,兩者相減後實際回報其實只有500元,長揸收息的平均年回報只得1.67厘,未算很吸引,故建議有胡先食。伺機沽出後,可轉買派息穩健的公用股和房地產投資信託基金(REITs),如長江基建(01038)和領展(00823)。(見上述附表)

專家籲勿二手追入

安柏環球投資總監梁偉民表示,持有iBond人士短線沽出食胡或長線持有收息都可以,但絕不建議投資者嫌分派不足而在二手市場追入。若不想資金被鎖死,傾向短期沽貨的話,104元或以上是合理價位。他解釋,現時一隻香港政府發行的3年期債券,孳息率是0.3厘。由於iBond一年派息最少2厘,所以價格升到104元,孳息率仍有0.6厘,仍比現時香港政府同年期債券的孳息率高。如果要追到孳息率同樣是0.3厘,iBond價格可升到105元,但因部分機構投資者需要在市場上吸納貨源,未必可短時間升至此水平。

香港財務策劃師學會主席李澄幸稱,因今批iBond保證有兩厘年息,加上通脹預期較往年高,如投資者資金不緊張,沽貨後只是存放在銀行,不如繼續持有iBond。至於不打算持有iBond至到期的投資者,可留意這幾日二手市場表現,當升至104元或以上可先行獲利,因變相可提前取得逾一年的回報。

港銀紛推退款優惠

值得留意的是,部分銀行如中銀香港、工銀亞洲、中信銀行(國際)為iBond退款提供港元存款息率優惠。其中,工銀亞洲的優惠是存款額10萬元或以上、開立228天港元定期存款,客戶可獲0.5%年利率優惠;開立368天港元定期存款,可獲0.6%年利率優惠。中信銀行(國際)為退款資金提供分別一個月0.55厘年息、3個月0.7厘年息、或6個月0.75厘年息的港元定期存款優惠。

對於較年長的投資者,更可以留意預期息率更高的銀色債券。政府將會在本月底公布新一批銀色債券的發行詳情,合資格認購年齡會由65歲,下降至60歲,是低息環境之下的另一穩健收息選擇。至於上一批銀債,保底息有3.5厘,如果今趟維持相若息率,認購反應勢會更加熾熱。惟要注意,銀債與iBond最大相異處是不設二手市場交易,若投資者想提前贖回,只可以透過配售銀行或指定證券經紀售回予政府,而售價將會以面值100%連同累積利息計算。

iBond回報及首日上市表現
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10大高息藍籌股一覽
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