• 內地A股走勢在臨近農曆新年期間明顯轉弱,主要相信是因為內地居民在新年前有不少的資金需求,以及在內地欠缺利好消息下,大市即使想進一步上升,亦無力作出強勁的反彈,尤其是當內地股市仍然是以散戶為主的市場下,散戶不一窩蜂地入市,整體大市可以上升的空間便變得非常有限,因此,近期不論是上証指數或是深成指數的走勢都出現了較明顯的回吐壓力,即使在中央大力打擊資金外流、又甚至內地新公佈的經濟數據仍然向好下,仍然難以支持整體內地A股有進一步的上升動力。

    由於股市回落並觸及主要的支持位是中央作出護盤」的大概率事件,因此,不少的內地傳媒在近日內地A股回吐下,筆者發現內地傳媒開始又再「發功」進行護盤,不是說A股今年「開門紅」有利後市;又或者說今年是內地慢牛的延續,可以繼續大升,又甚至說由於中央要打壓房地產的升勢,最有效的方法便是「讓股市上升」,以吸納內地過剩並有機會返回房地產市場的資金。雖然在內地股市升的確可以把過剩的資金吸納,「瓦解」其他的資產泡沫,不過,當股市上升下,資金過剩的問題只能作短期的解決,尤其是在資金由一個市場流向股票市場時,資金的規模會因為股市上升而最後進一步擴大,假設有2,000億人民幣的資金由房地產市場流入股市之中,當股市的規模上升30%的話,原有的2,000億人民幣資金便會被倍大為2,600億人民幣。

    由於股票市場的流通性會較房地產市場的流通性為高,因此,當股票市場吸納了市場上原本的2,000億人民幣額外資金,並把資金增大至2,600億人民幣,而且很快便可以從股票市場中套現的話,其實反而未有解決到市場上流動資金過多的問題,反而進一步的把情況惡化下去,因此市場上多出的資金在股市升得太多時,會有機會先行作出回吐,令到市場上的剩餘資金的金額更多,到時若果樓市未有回落,反而有機會再吸引資金由股市流返房地產市場,到時只會令到房地產市場的失衡情況更為失控。

    所以,筆者認為「讓股市升」不會是真正可以抑制房價的好方法,尤其是內地的閑置資金實在太多,而投資者又不停的在不同的市場上去發掘機會,若果中央對內房的政策稍為放鬆的話,股票市場的牛市會為日後的房地產市場提供更多的「彈藥」,所以,現時靠股市進入牛市中來壓抑房地產市場,無疑只是服「砒霜杜老虎」的方法。而最效的方法其實是盡快推行全國物業實名際,這樣,既可以為日後推出物業稅舖路,亦可以更有效地打擊洗黑錢的活動,令到市場上的閒置資金不會令到

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  • 中國內地近期有一句熱門詞語「新常態」,經常出現在我國的軍事相關消息報道上。特別是在提到釣魚台島巡邏和海軍進出太平洋水域時,用得最多。此外,在報道一些地方行政改革時,亦有用到,意思是指去舊惡,行新政便民。香港經濟發展的成功,主因是有自由市場,經商者在法例保護下,買賣雙方都能充份享受到自由市場的交易紅利。這就是過往香港經濟市場的「常態」,它讓香港金融市場贏得世界各地投資者的尊重和垂涎,成功吸引資金進入香港。
    在英國植民時代,「常態」向英,美傾斜,如今香港回歸中國已經快到第20個年頭了,一些「常態」在一些有心人的哉培下,想盡辦法向外國傾斜;當中最明顯的事例就是引用外國假民主思維,審判中國人情倫理的事,結果當然是惹出麻煩。例如暴動,襲警,恐嚇婦孺等等,本來就應該治重罪,以張正氣,保護幼弱;結果卻是出奇的輕判,更奇怪的是律政司從未就此進行過上訴。警察打人就要高調審判,但打警察的人就被輕輕放下,更被不知醜的新聞篇輯人員奉為英雄;這些本末倒置現象構成香港禍患的根源,無形中有鼓勵暴力之嫌,更漸漸被一些反叛年青人捧成「常態」。為官至此,筆者只有祝福他們晚年幸福。中國人非常重視安享晚年,能修德者,多能死於安詳,缺德者多是受盡折磨,痛苦而亡,所以幾許戰爭英雄,皆因殺戮過重,死前每多痛苦纔身才後亡。然而報應之說看似虛玄,但力到之時,卻是能令人深深感應,痛惜悔之已晚。

    在股票市場上,明目張膽與監管部門對抗的投機份子不斷增加,

    這明顯就是管治部門不力的績果,散戶全無保障,不斷成為受害人已經成為「新常態」;由恆發洋參,到德普科技,當中散戶資金的損失是以億元計,全部欲哭無淚,官迫民反,散戶未來大有機會被迫自行組織維權力量,向無能監管機構施壓。這無異又會為香港加添動亂的基因。投資市場沒有良好的監管,必然被市場所淘汰,諴勸香港特首,必須正視這個部門的病態運作。
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  • 《老夫子》漫畫作者王家禧(筆名王澤)元旦日離世,老夫子陪伴了香港人半世紀,作為其讀者份外傷感,老夫子的粉絲,普遍已人到中年了,經歷了學業、結婚生仔、工作變動甚至生離死別,做人處事的方式已不知不覺地效法老夫子的老油條性格,面對光怪陸離的社會見怪不怪,明知青春留不住,何不瀟灑地做大叔大嬸。

    記得《老夫子》最經典的場口是「耐人尋味」,因為每期總有這個標題的故事,當年可能O晒嘴地說「有冇搞錯,咁都得?」其實,很多漫畫,小說或者電影劇集的情節,活生生地呈現在現實中,尤其在港股,確實有太多無厘頭、難以理解及「咁都得」的事情發生,實在耐人尋味。

    因此, 「耐人尋味」一詞,比「黑天鵝」更能形容目前的全球金融市場狀況,套入港股,則更具神韻。

     大師也炒殼:股市充滿智者,包括專欄作家,報章名家,基金經理或者分析師,他們奉行價值投資,預測市況精準,推介個股亦戰績輝煌,因此被捧為「大師」。他們在媒體前多是講市場趨勢和大價股,鮮有提及只被譏為炒鬼才參與的殼股或細價股。惟近年大價股極難揾食,反而是殼股進入大時代,炒細價股回報遠遠抛離名牌基金。當推介大型藍籌股的大名鼎鼎分析師,突然加入炒賣細價股行列,套用鄧公的白貓黑貓定律,炒贏就是叻仔叻女。

    不驚人不休:股票推介早已馬經版化,當大部分股評人或分析師以基本因素推測市況股價時,往往易被視為陳腔濫調,易被讀者模糊化,要突圍而出唯有靠引起市場嘩然的前瞻性「偉論」,例如藍籌股金牛價、恒指見4萬點、香港樓市年半內爆煲後衰足30年……,實收「筆落驚風雨,詩成泣鬼神」之效,震撼萬千股民和業主的心靈。無論最後是否命中,惟股民一定記得你。

     暴炒無極限: 近年全配售上市的創業板新股,掛牌日升逾10倍屬閒事,造就了什麼BB股市值狂炒上200億,連建台半世紀的TVB(511)亦汗顏;賣河粉股幾個交易日暴升6倍,市值炒上百億;又有製傘股由1元炒上紅底價,技驚四座。不過,喪炒上宇宙始終不敵牛頓的「地心吸力」鐵律,99%的喪升股最終由天空急插至地面。若你夠膽炒這類股而又能贏錢離場,恭喜你,孫悟空可能都唔係你對手。

     抽水停不了:股市的最大功能是集資,相信無人置疑,惟當上市公司恒常地若非春秋二祭、就是每年一潤地供股「抽水」,令小股東徹底投降放棄供股,對公司而言就失去了集資的功能。作為大股東,每次供股都按比例真金白銀供股甚至包銷,真心支持公司集資拓業務,既然如此,何不索性把公司

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  • 港股在過去10多個交易日的走勢明顯強勁,雖然成交額仍然較低,但整體升幅則是自7月中以來最強的,而主要的原因其實並不實在,尤其是在最近兩日連一些本來無條件上升的股份亦成為支持大市向上的主要動力,便反映出港股在連續上升,並由1228日低位21,488點水平反彈下所形成的反彈浪有出現見頂的機會,尤其是恒指在今次下跌浪中,恒指在跌至1228日低位21,488點水平時,其實已經跌去了自去年5月份由低位19,594點開始形成的上升浪總升幅的61.8%(目標為21,416),因此,恒指出現技術性反彈亦是最合適不過的時間。但問題是恒指在經過今次的反彈後,究竟會向那個方向走?

    其實,要解答該問題的話,當中的首要條件為分析上升的原因,以及未來一段短時間內,港股有那些利好或利淡的因素會浮現。今次港股回升,最主要的原因是股價跌得太多,加上內地新公佈的經濟數據開始有向好的跡象,以及美國加息的時間未必如市場所預期那麼快。雖然這三個原因好像是對港股的整體估值有很正面的作用,尤其是在正常的情況下,股價便宜的股份通常都會受到投資者的追捧的,不過,在什麼的情況下才叫做便宜,這也是很難去作出評估的,特別是恒指的估值要和美股作比較,香港與美國的經濟步伐在過去10年內有著很大的差距,兩個市場根本無法作直接比較。雖然內地的經濟與港股的關係在近日大增,不過,港股仍然未能完全利用內地的經濟數據作為判別大市走勢的工具。所以,港股今次突然由1228日開始的升浪,的確是來有點急及有得不明不白。

    凡是大市升得「不明不白」的,十居其九都只會是技術反彈,要等到真正的利好因素有眉目下,大市才可以有更強的上升及出現真正的突破。其實,港股在連續上升後,未來一段時間內市場或會開始擔心特朗普上台後的政策,而市場投資者只要意識到不明朗的因素存在,便不會等到真正的問題發生時才會離場。因此,筆者認為在特朗普在120日上場之前,恒指會有機會先行作出回吐,而回吐的幅度會是今次由低位反彈上周四的最高位22,971點總升幅的61.8%,即指數會再向下跌穿50天線及20天線的支持,跌至22,054點。由於該水平非常貼近去年119日特朗普當選總統日的最低位附近(21,957),到時港股可能會在該水平反而是回穩及作出反的時機。當然,要見到在該水平能夠企穩,120日的就職演說的內容便不可以太過出坐,否則,恒指向下跌破22,000點水平後,會

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  • 大市意猶未盡,延續反彈浪,恒指10日線昨升穿20日線,反映短線技術走勢改善,14 RSI回升至61水平,創3個月新高,動力顯著增強,有條件上望100日線(執筆時為22908),12月高位23000點將為較大阻力,如接近該水平不妨先食糊減磅,候回調再吸納。

     

    特朗普本周三將舉行當選後首次記者會,全球矚目,睇番11月「侵侵」勝選後,投資情緒突然亢奮起來,皆因憧憬其減稅、大搞基建谷經濟,華爾街最buy佢話會放寬金融監管,美匯指數狂衝上103,美股連番破頂,道指距20000大關僅半點之遙(最高見19999.64)。坦白說,市場已將「侵侵」神化到無所不能一樣,憧憬離哂地、過哂火。

     

    特朗普是狂人,不是聖人,炒到今日的水平確是始料不及。因此,本周記者會上,特朗普要再講一些令市場更興奮的說話,絕對不容易;反之,只要佢play down一點未來的政策憧憬,控制一下市場過於亢奮的預期,美股隨時會顯著調整。觀乎美匯指數近日已由103回落至101水平,資金大舉回流美國的過程或暫告一段落,為港股帶來短線反彈的動力。

     

    回說個股,近日表示最佳的板塊包括機械(如龍工3339、中聯重科1157);科技(如舜宇2382、丘鈦1478);內需(如高鑫6808)及汽車(如吉利175)。早前大炒一輪的資源板塊正蠢蠢欲動,圖表走勢較好的包括江銅(358)、洛鉬(3993)及鐵貨(1029),主力做資源航運的太平洋航運(2343)亦重拾升軌,可以留意。

     

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