【利財筆記】政府年金零風險 林Sir︰要買盡100萬元 (林本利)

按揭證券公司早前公布將推出終身年金計劃，每月可收取穩定收入。初步估計若內部回報率（IRR）達4%，投保100萬元的65歲男性，每月可獲5,800元。林Sir說，4%保證回報勝過坊間不少投資產品，小市民一定要認購！有學生憂慮投保年金，最終不能取回本金留給後人。林Sir教大家若每年年金約7萬元，只花4萬元，留下近3萬元投資在4%回報的產品，21年後可賺回100萬元！

林Sir認為，政府推出年金，小市民一定要買。他相信，若最終定出的保證回報率真有4%，已勝過很多人自己投資表現。而且計劃保證可獲投保金額的105%，不幸身故可由受益人繼續領取年金。「政府保證，零風險，一定要買盡100萬元！」

坊間有些報道說計劃的年金率為7%，林Sir提醒大家不要被「年金率」誤導，這是以投入100萬元，每年取得近7萬元計算，但「最尾本金沒了，所以7厘是亂說」，實際只賺4%。

先苦後甜能抗通脹

林Sir建立了一個Excel檔案，說明今次按證的年金計劃，讀者可瀏覽http://goo.gl/YeFwxl下載檔案。

若年金計劃的IRR達4%，投保100萬元的65歲男性，每月可獲5,800元，即每年6.96萬元。到了80歲那一年便累積獲104.4萬元，足夠回本。根據統計處2014年公布的港人預期壽命，現年60歲的男女，預計分別可活到84歲及89歲。現年80歲的男女，更分別可活到89歲及92歲。因此65歲的投保男女，預期壽命已超過84歲及89歲，應該有87歲及91歲，領取年金不止回本，隨時更多賺了數年的年金。（見Excel檔案內的「政府年金」工作表）

壽命有多長，還看每個人自己的健康狀況，林Sir建議大家上網找尋一些「壽命計算機」，輸入自己的生活習慣，如有否吸煙或飲酒（適量飲酒可延長壽命），可推算出自己的預期壽命，估計自己愈長命便愈值得買年金。「退休不要還清約2厘的按揭，把錢用於買年金賺4厘更好！」

年金終身派發固定金額，坊間不少聲音憂慮年金收入被通脹蠶食、購買力不斷下降，無助長者安老。林Sir建議計劃可隨通脹調整，其中一個可行方法是調低65歲開始計劃時，將每月年金由5,800元調低至約4,400元，之後金額每年按3%通脹調整。首10年每月收取少於5,800元，10年過後每月年金將多於5,800元，讓年金按通脹調整。（見Excel檔案內的「通脹調整」工作表）

留部分年金再投資

若果年金計劃推出時，仍是每月固定金額。林Sir建議不要花光每月年金，應預留部分投資，目標每年賺4%，「買一些企業債券可達4厘回報」。此舉既可追上通脹，亦可釋除部分人疑慮——年金不能取回本金。

「若一年約有7萬元年金，只花當中4 萬元， 剩下約3 萬元作投資吧！」林Sir以Excel計算過，若投保人每月只花3,333.33元、即每年4萬元，餘下2.96萬元、每年賺到4%的投資回報，滾存投資21年（即男士由65歲投保至87歲），可得6萬多元，如此類推，22年後可取回約101萬元，與最初投保金額相若。

讀者可在Excel檔案的「自己調整」工作表，輸入每月消費金額（G1）及每年投資回報率（J5），可自行計算最終投資收益。

最後，林Sir建議男女應獲相同年金金額，「這是政府對中產的福利，應一視同仁！」同時應研究讓65歲以下港人投保，否則他提議65歲以下人士買坊間年金，到期後才轉到公營年金。

作者：林本利

前理工大學會計及金融學院副教授，港大社會科學學士及英國布理斯托大學經濟學博士，曾出版十多本經濟學教科書。退休後，創辦活道教育中心，開班教授理財之道、公共政策及經濟學。電郵︰im_focus@hket.com