【利財筆記】跑贏大市不靠騰訊 林太神奇組合今年升三成（林本利）

港股今年來連升6個月，踏入7月恒指已企穩在26000點，年初至今升了兩成，各位股民可有斬穫？林Sir個人組合今年至今表現與大市相若（截至7月17日），而他打理的太太40萬元組合則大賺近三成，大幅跑贏大市。林Sir詳細公開這組合的買賣紀錄，分析它在沒有兩大股王（騰訊及匯豐）下，依然大賺的原因。

林Sir今年初回顧其股票組合2016年表現，連股息全年賺約4%，而恒指全年升0.4%，計及約3%股息，林Sir去年與大市表現相若。不過，林Sir發現自己為太太操作的股票戶口，去年竟賺逾13%，大勝其個人組合。今年1月他在此公開這「神奇組合」，致勝關鍵很簡單——看準時機低買高賣、戒掉頻繁交易。

該組合源於林Sir在2013年教太太投資股票，動用約40萬元開戶，但幾年下來買賣均由林Sir操刀，主要買大藍籌及ETF，包括恒生銀行（00011）、中銀香港（02388）、平保A股（601318）、盈富基金（02800）等等。

減持換馬 先行獲利

截至7月17日（周一），恒指約升20%，這「神奇組合」在這段時間又表現如何？林Sir上半年繼續不頻繁買賣的方針，見股市上升，僅2月沽出一半盈富基金，後來見大市繼續升，3、4月沒有賣出。及至5月、6月中港股市繼續上升，他分別賣出了一注恒生H股（02828）和南方A50（02822，實物ETF），轉買了中國銀行（03988），和建行A股（601939）。

上證的中國平安（601318）今年來升勢凌厲，林Sir在6月沽出了一注，改買了建行，「轉過去建行決定正確！賺得多過繼續持有平保。」而近日恒指站穩26000點，林Sir又沽出了一注中銀香港（02388）。他希望學生也採取這方針，見大市上升便逐步賣出部分股票，一步一步先行獲利。

今年以來，這組合的買賣次數「十隻手指也數得完」，只得5次獲利沽貨，兩次趁低入貨，現在的持倉升值近30%。但計及持貨股票在今年1月至7月平均約值37萬元，期間賺了約10萬元，半年多賺約27%，大幅跑贏同期升20%的恒指。

至於林Sir個人組合，截至7月17日（周一）賺約21%，與大市相若。「我繼續持有11隻股票及3隻ETF，在沒有騰訊控股（00700），豐銀行（00005）及友邦保險（01299）算是不過不失。」假設林Sir持有的各股比重一致，所持的9隻港股平均賺15%，2隻A股平均賺43.4%，3隻ETF平均賺21.4%，拉勻之下賺兩成有多。

*林Sir將於2017年8月25日（星期五）晚上再次與iMoney合辦投資講座，主題為「退而不憂投資實戰講座 股市樓市未來一年走向」。詳情請參閱 goo.gl/ZSkWFE。

作者：林本利

前理工大學會計及金融學院副教授，港大社會科學學士及英國布理斯托大學經濟學博士，曾出版十多本經濟學教科書。退休後，創辦活道教育中心，開班教授理財之道、公共政策及經濟學。電郵︰im_focus@hket.com