【勢股吾到】調整，是為了走更遠的路（李家謙）

調整，是為了走更遠的路。Photographer: Jerome Favre/Bloomberg

港股本周一結束14連升，大部分創新高的藍籌股或大價股，出現獲利回吐，令恒生指數與2007年歷史高位31,900點暫時擦身而過，收報31,338點，跌73點。相信大部分「好友」對這次遲來的調整極為歡迎，因為14日已累積上升了逾2,000點，整固後再上路來得更健康。技術走勢上，港股若回吐至10天線(30,948點)至20天線(30,168點)之間「打底」後，再發力衝穿11年前高位便更有說服力。

周一跌市中，部分估值低廉的股份卻走穩，例如業績極可能已否極泰的紅籌「老大哥」中信股份（0267.hk）。中信經過多年來為澳洲鐵礦石業務撇帳後，去年上半年走出低谷，純利上升了60%至322.6億元，已相當於2016年全年盈利431億元的75%，估計去年下半年保持增長勢頭，2017年業績應相當「省鏡」。值得留意的是，內房股去年盈利普遍強勁，中信房地產業務半年已虧轉盈，勁賺58億元，是支撐全年盈利的最大引擎。此外，中信證券（6030.hk）及中信銀行（0998.hk）的盈利增長則因中國經濟見穩及港股市牛氣衝天，母公司中信的盈利也水漲船高。

中信現價市盈率僅7.8倍，息率2厘，以一隻反映內地經濟的龍頭股份而言，實屬估值低廉，而公司截至2016年底止每股資產淨值(NAV)高達16.8元，若反映2017年旗下資產升值，NAV肯定增長不少，因此，中信現價11.54元可謂物有所值。建議可在10天線11.45元附近入場，上半年目標價上望13.50元，跌穿10元止蝕。

李家謙
證監會持牌人，未持有上述股票。
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