【勢股吾到】高山低谷（李家謙）

剛結束的第37屆香港電影金像獎，獲頒終身成就獎的老牌導演楚原，一番得獎感言令人感慨：「起初我加咗10倍人工(拍完破票房紀錄的《七十二家房客》)，有人話我係邵氏最幸福導演，但拍完幾部仆街片，就有人話，楚原你根本唔識電影藝術。」不認識楚原是誰，麻煩你Google下，在此不贅。大導演壯年時的際遇，相信不少香港人也經歷過如此高山低谷，套在目前的港股，何其相似。

港股今年初延續去年的旺勢，1月底更創下33,484點的歷史新高，但2月起接連受到美股急插，中美貿易戰，英美法聯軍空襲叙利亞及港滙轉弱出現走資疑雲等利淡因素，恒生指數的上升動力減弱，尤其是過去的升市火車頭騰訊(700)在大股東Naspers減持後，走勢偏淡。筆者相信，QQ的後市主要視乎兩個指標，首先是下月公布的今年第一季業績，若盈利勝市場預期，屆時空軍勢必拆淡倉補貨，有利股價完成調整。技術走勢方面，QQ近半月已數次考驗398元的支持位，一旦跌穿，有機會加速回吐至去年12月時的低位372元。

近日不少朋友或客戶均詢問:「騰訊乜價位可入場?」騰訊目前的際遇，與楚原拍完幾部仆街片後的際遇何其相似。QQ早前公布的全年盈利，單看第4季的手遊收入按年下跌7%，令市場擔心該項業務盈利見頂，加上大股東配售830億元貨，令不少對沖基金有貨沽空，是QQ股價受壓原因之一。的確，QQ目前處於弱勢，只要你相信其今季的手遊業務恢復增長，社交平台廣告保持高速成長，及陸續分拆業務(例如騰訊音樂)上市，目前或未來一個月的股價低潮，很可能是入場撈貨的好時機。

「任何人無論你今日幾風光，聽日幾倒霉，聽日你起身都係要過，呢個就係人生。」楚原的感慨，其實，QQ如是，港股亦然。

李家謙

證監會持牌人，未持有上述股票。

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