雅虎香港財經 【投資先機】一股不留 未打先輸（小子）
前晚上演世界盃冠軍戰比利時對英格蘭，未知是否因為沒有冠軍可爭，英格蘭比賽態度有一種未打先輸的感覺，英格蘭的逼搶、拼勁及創造力欠奉，於丟掉第二球後，反而怕丟更多球而更消極比賽，最終英軍未能逼和比利時，比利時拿下世界盃季軍。
這場比賽令我回想起，有位財演一直強調今年「一股不留」，增持現金水平，這像言論猶如昨晚英格蘭比賽態度一樣，有一種未打先輸的消極投資心態，某程度上亦反映他的投資板斧欠奉，除了股票，就是現金; 金融市場會不斷反映及消化不同市場消息，資產價格上上落落是很正常的事情。
事實上，恆指雖然從高位約31,600點，調整約三千多點，但有些板塊仍然持續強勢，如公用類、燃氣類、房託類及物業管理類，如有認購開新股的讀者就知道，很多新股上市後表現其實都尚算不俗，如小米集團 (01810)、天立教育 (01773)及精英匯集團 (01775); 美股方面更加不用說，納指近日持續受資金追捧，下歷史新高，原因是新經濟股無懼加息，貿易戰即使爆發，對新經濟企業的影響更微乎其微，加上企業盈利增長可觀，驅使資金持續流入。
低息環境下，以香港平均通脹率3% 計算，銀行定期存款利率不足2%，出現負利率的情況。換句話說，持有現金的實質回報率是負，筆者認為股珪市場是論回報率及值博率多少的地方，持有現金是100% 機會率輸給通脹率，所以我說持有太多現金是「未打先輸」的投資心態。就算貿易戰開打，環球股市其實沒有想像中般「熊」及恐慌，一股不留言論是否正確，相信讀者的眼睛是雪亮的。於負利率的環境下，錯的不在於投資股票，關鍵在於如何選股及配置資產，遇到 「股市逆境波」如何迎難而上，求變陣，追求更高的投資回報率，才是正確的投資態度。
*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。
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