雅虎香港財經 【投資必修課】應對市場波動的5個持盈策略
耶倫言論被指暗示可能要提早加息以防美國經濟過熱，雖然事後澄稱，但美股隔晚大幅波動，道指雖然能急跌後轉升，惟納指依舊大跌。港股今日的波幅很大，在低開130點後跌幅擴大，但隨後一度倒升，可是未能企穩。
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股市波幅有再次上升的可能，投資者可如何持盈保泰？以下5大策略，您必須要學懂。
1.不明朗增先減倉
應付市場波動升溫，要從理財規劃及投資兩個方向評估。
因為投資部份不應使到整體理財規劃目標失敗。至於在投資安排上，要應對宏觀及政策重大事件，或股市跌破重要支持，則有幾點可預備應對。
持倉比重，可以空倉或將持倉比例降低。如果對前景感憂慮，建議暫時可降低持倉降至三至五成。
要留意清倉要承受離市風險，而很多時大跌後都會有大反彈跟尾，再加上大市跌跟個股不一定有很高相關性，所以很多時不建議空倉。惟增加現金水平可有利於低位重新加倉。
2.利用期權對冲
短期避險技術性操作或對冲，要沽貨應先揀走勢最差的賣出。假如擔心又不想沽貨，可利用期權對冲。如該股有期權(港股並非每隻都有期權)，可做long put對冲，即買入看淡期權，付出的期權金則當買保險。
可是如沒有提高現金水平，大跌市的操作會欠靈活性，但有做long put而相關正股股價下跌就能賺取期權價值的潛在升幅，減少整體虧損。
至於大市方面可用甚麼工具操作配合策略？買大市主要有指數期貨、指數期權及追蹤指數的ETF。另外，亦有窩輪及牛熊證等。
一般投資者如果做淡，建議可用期權、窩輪及牛熊證進行。期權只好做long，因為最大虧損只是投入本金，尤其是經驗不足的投資者。
另外，買市的人其實可嘗試認識指數期貨。恒指大期每點上落代表50元，細期每點10元。期貨面對較大的風險是遇上裂口，指數出現數百點不足為奇，所以按金控制上要多注意。
3.蝕一成考慮先止蝕
定好蝕一成左右止蝕。假如股價從高位跌15%，或倉位較買入價蝕一成左右，應認真考慮及執行止蝕。
或許大家經常聽到用買成價一成或成半做止蝕，要知原因只要參考附表就會明白，因為要追回損失所需的回報率與虧損率的差距不算很大。如蝕三成，想追平手所要求的回報率已升至43%。
4.博回升用指數ETF
認為大市已見底可買指數ETF。不過，先要提醒，撈底屬高風險動作，要撈也要等圖表出現轉勢形態，好像低位見錘頭才好嘗試，而且也要分注入市。若公司有負面未知素困擾，一日未清也不宜撈底。
撈底不成要嚴守止蝕，但現實又非人人能做到，所以可用指數ETF如盈富(SEHK:2800)作為入市工具，因為只有指數ETF長綫持有才真的穩贏(當然只是從歷史數據來看)。
更多投資ETF技巧可看：【零基礎學投資】投資ETF必須知的9大要點、【零基礎學投資】3隻指數基金幫您實現FIRE目標
5. 利用平均成本法買入
利用平均成本法投資，可減低短期市場波動影響，但這不是必勝術，因為個股可持續長期下跌或一沉不起，長綫月供投資最好也只揀指數為對象。
若想選個股，最好揀些有長期增長企業，如選周期股應在經濟或外部價格下跌時累積，升至貼近上次高位時考慮分段減持。
最後建議
股市波動是經常有的事，大家要學識與其共存，以上5點可幫助您做好管理，不用心慌。
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