雅虎香港財經 【美股前瞻】美林策略師： 3大牛市支柱仍然存在
美林策略師認為，即便10年期孳息上升繼續給市場的某些板塊帶來壓力，但是仍然有很充分的理由看好美股。
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「我們認為牛市的三大支柱仍然穩固 － 大量的自由流動性、異常強勁的每股盈利增長周期和非常寬廣的市場，」美林證券策略師Ajay Singh Kapur和Rietsh Samadhiya上周四在一份研究報告中共同寫道。他們認為，股票的「牛市雞尾酒」仍然發揮作用。
策略師們認為，當流動性條件收緊、每股盈利增長放緩、市場闊度收窄時，才是採取更多防禦性措施的時候。這兩位專家表示，在這些因素開始之前，看好的原因大於下行風險。
「在這之前，維持看好。購買周期性股票、價值型股票，開始重新審視科技股的投資價值，因為孳息上升已令該類股份受到損害，」Kapur和Samadhiya指出。
在這些熱炒股經歷了長達一個月的大跌後，這是在華爾街作出的第一個「重新審視科技股」的呼籲。自2月17日創下歷史新高以來，追踪Facebook（FB）、Apple（AAPL）和Tesla（TSLA）等家喻戶曉科技股表現的NYSE FANG+指數下跌了8.3%。上周三的聯儲局會議偏向鷹派，使10年期孳息保持上升趨勢，周四沽壓持續。
在備受關注的FAANG（Facebook、Amazon、Apple、Netflix和Alphabet）以外，其他科技股的拋售更令人關注。Tesla股價在一個月內下跌了16%，Salesforce（CRM）下跌了15%，Zoom（ZM）下跌了24%。
當然，目前並非所有華爾街人都對股票超級看好。劍橋大學皇后學院院長、著名投資者Mohamed El Erian在Yahoo財經的一個節目上說，10年期國債孳息的增長步伐可能會窒礙股市發展。
「問題是我們的市場在心理上依賴聯儲局。如果聯儲局不再控制債券市場，就會從根本上動搖人們對流動性規範的信心，」El Erian說。「你知道嗎？隨著孳息上升，可能會有股票的替代品。這防礙了對市場非常有幫助的「趁低吸納」的條件。最後，市場會開始追隨由模型驅動 （model-driven）的資金流向，這對股市不利。」
撰文：Brian Sozzi
內容譯自Yahoo財經
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