雅虎香港財經 中信PE 3倍丶PB 0.29倍｜何車
今年3月15日，恒指最低18,235，昨收19,824，由當日低位起計升1,589點（8.7%）。國務院轄下的中信股份（267，市值2,324億元），3月中最低7.98元，昨收7.99元，只升1仙，跑輸恒指1566點，可追落後。
1）中信前名中信泰富，2008年因炒燶澳元Accumulator，又逢金融海嘯，幾乎反肚，當年10月初股價22.65元，10月杪瀉至3.7元。國務院轄下的中信集團出手打救，2014年大量注入金融及其他資產，收取新股，每股作價13.48元，公司獲救，市價最高16.88元。昨日收市價較注資新股作價低4成。
✏️ 2016年以來業績無倒退
2）2021財年（12月年結），中信營收7,089億元（港幣．下同），增28%；純利702.22億元（EPS 2.41元），增24%。「先進材料」（原油、煤炭、鐵礦石、特種鋼等）業務增長44%，分部利潤大升89％；金融服務增28%，分部利潤升19.7%。去年盈利是2016年以來，連續第5年增長。
3）中信2022財年盈利預測772億元（EPS 2.65元），增長10%，PE低至3.0倍，較6年均值6.2倍折讓逾一半。今年預測PB 0.29倍，較6年均值0.50倍折讓逾4成。
4）中信可歸類為綜合企業。可相比的綜合企業預測估值：復星國際（656）PE 4.0倍、PB 0.38；長和（001）PE 6.1倍、PB 0.37倍；怡和（星：JM）PE 9.4倍、PB 0.48倍；太古（A，019）PE 9.9倍、PB 0.24倍。
5）中信2021財年每股派息60.6仙，增幅24%，與盈利增幅相同。2022財年預測派67仙，增11%，股息率8.4厘，較6年均值高出達3.9厘。
✏️ 泰國首富賬面蝕320億元
6）中信第二大股東泰國首富卜蜂集團謝國民家族的「正大光明」佔20%（58.18億股），以784億元入股，持貨8年暫時賬面蝕4成，蝕320億元。
🎯🎯🎯 中信昨收7.99元，目標10.5元，潛在升幅31％。中金（4月初）睇11.5元，匯證（3月尾）睇10.4元。
🌓 中石化預測高息13厘 🌗
◀️ 同場加映 ▶️ 2021財年（12月年結），中石化（386，H股市值987億元，A+H總市值5,772億元）已派中期息0.16元人幣，擬派末期息0.31元人幣（5月31日除息），總共0.47元人幣，昨收3.87元，股息率高達14.6厘。現時上車，單單收末期息，已達9.3厘。
過去5年，中石化派息比率最高116％，最低65%，平均84％，去年為79%。
2022財年首季，中石化盈利按年增長24％，預測全年增長12％。假設派息比率回到過去5年最低的65％，每股全年派息仍達0.432元人幣（0.503港元），股息率仍高達13厘，較過去6年平均高出6厘半。
現價上車，持貨13個月，收取2021財年末期息及2022財年中期息及末期息，可合共收取0.742元人幣（0.864港元），折合股價19％。
中石化昨收3.87元，花旗（4月尾）設目標5.5元，睇升42％；摩通（4月尾）設目標4.9元，睇升27%。
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