中國創業板空前火爆 多指標預示真正泡沫風險

【彭博】-- 上周，中國當局瞄準了滬市大型股 ，現在深市的高科技初創公司成為他們的最新目標 。

隨著一些國家隊基金出售股票或披露賣股計畫，創業板指數周二盤中一度暴跌3.5%，成交額達到創紀錄的1350億元（190億美元）。今年累計上漲逾60%的創業板指數周二收盤下挫1%，為5月末以來的首次。

監管部門的舉措反映出當局對科技股上漲速度的不安，希望擠出部分泡沫。國家隊宣布減持，證監會打擊258家非法從事場外配資的平台及其運營機構。

儘管如此，槓桿率和成交額仍在加快上升，表明散戶投資者不斷湧入。中國股市市值接近10萬億美元，達到5年前泡沫時的頂峰。

創業板表現得最為明顯，儘管中美關係緊張加之經濟前景蒙陰，但創業板指數卻一直在以史上最快水平上漲，而且一項相對強弱指標在周一創下紀錄高位。

以下指標顯示創業板本輪漲勢之是前所未有。

創業板指數的相對強度指標(RSI)周一攀升至紀錄最高水平，遠遠超出了表明市場超買的點位。高於彭博跟蹤的全球93個基準指數所有的RSI指標。

創業板成交額周二躍升至最高紀錄 ，遠高於2015年峰值，當時創業板的上漲導致中國股市泡沫。

創業板此輪上漲行情屬於普漲，95％的成分股價格都高於200天移動平均線，比例為2015年股市由盛轉衰前的最高水平。

儘管創業板指數仍不及2015年高峰時的價格，但其估值正在迅速追趕。基於未來12個月預期收益的動態本益比達到41倍，為2015年12月以來的最高水平。那斯達克指數動態本益比為32倍， MSCI所有國家世界股票指數為19倍。

原文標題China Tech Stocks Running Hotter Than Ever Show Real Bubble Risk

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