中國工業企業利潤進一步下滑 PPI升幅回落加大企業成本轉嫁難度

【彭博】-- 隨著工業生產者出廠價格升幅回落，中國今年1-8月工業企業利潤進一步下滑，加劇了中國經濟面臨的挑戰。

國家統計局周二公佈的數據顯示，中國1-8月份工業企業利潤同比下降2.1%。相比之下，今年前七個月的降幅為1.1%。

國家統計局沒有發布8月份的單月數據。但國家統計局高級統計師朱虹在一份聲明中表示，總體來看，8月份工業企業利潤降幅較上月收窄。

「但也要看到，工業企業利潤仍在下降，企業生產經營成本仍然較高，加之外部環境不穩定不確定因素較多，工業企業利潤恢復的基礎不牢，」她補充說。

根據本月早些時候發布的數據，中國8月份工業生產者出廠價格(PPI)同比漲幅下降至2.3%。與工業企業利潤密切相關的PPI一直受到大宗商品價格下跌和生產中斷的拖累，而8月份生產中斷的部分原因在於電力短缺。

通膨放緩意味著部分企業可能更難以將商品成本轉嫁出去，從而可能降低其利潤率。官方數據顯示，采礦業的利潤成長受到嚴重影響，同比增速從1-7月的105.3%下降至88.1%。

「中國經濟面臨需求萎縮、供應鏈衝擊和預期減弱的壓力，在這者中，需求低迷的壓力最為突出，」仲量聯行大中華區研究主管兼首席經濟學家龐溟表示。「有效需求依然不足。決策者未來應注意擴大和支持有效需求。」

彭博经济研究：

“随着生产者价格通胀继续放缓，利润应会继续承压，而房地产市场的动荡和严格的‘动态清零’防疫限制则制约了生产的复苏。”

-- 曲天石，经济学家

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外商投資企業利潤依然疲軟，今年1-8月同比下降12%，不過降幅低於1-7月的14.5%。朱虹表示，外資企業月度利潤由降轉增。

與此同時，私營企業今年1-8月利潤同比下降8.3%，國有控股企業成長5.4%。

中國經濟還受到疫情散發的影響。中國政府仍在堅持動態清零的防疫政策，以遏制疫情的傳播。

不過，隨著北京出台刺激措施以應對經濟放緩，近期出現了一些改善的跡象。工業增加值等指標上個月增速強於預期。然而，大多數經濟學家相信復甦勢頭依然脆弱，因為一旦防疫限制措施收緊，就像今年早些時候上海和成都那樣，那麼反彈就會停滯。

經濟學家們警告，即便政府放鬆限制，感染病例的激增也可能繼續擾亂經濟活動。

原文標題

China Industrial Profits Fell More as Producer Prices Slowed (1)

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