中國恆大最青睞的狙擊空頭策略將遭遇障礙

【彭博】-- 中國恆大集團青睞以回購股票的方法來逼迫投機空頭軋倉。對該公司及其創始人而言不幸的是，這種策略即將「撞上南牆」。

彭博匯總數據顯示，經過周五回購之後，中國恆大流通中股票數量將減少至已發行股票數量的23.02%。而按照香港交易所旨在確保交易順暢的規定，該公司自由流通股占比不能低於22.04%。恆大2020年年報顯示，董事局主席許家印通過自身或配偶控制的公司持有恆大近77%的流通中股份。

這意味著恆大還剩1.66億股股票可以回購。相比而言，該公司自6月7日股價大跌以來回購了4600萬股。根據IHS Markit Ltd.數據，超過16%的自由流通股被做空，交易員需要大約17天來平掉空頭倉位。

因附屬公司還款逾期，加之財新傳媒旗下「我聞」平台報導稱監管機構正在調查恆大與盛京銀行的關係，最近幾周圍繞這家全球負債最高地產商的擔憂情緒升溫。該股已從去年高點下跌約60%，一支關鍵美元債券逼近2020年4月以來低點。

跌勢在本周加劇，因此前「我聞」報導稱，遼寧政府已與中國恆大集團商討安排國資入股盛京銀行事宜，銀行業監管機構稱將遏制地產商的關鍵資金來源以控制風險。

自由流通股減少將使該公司難以復刻四年前的成功，當時該公司斥數以十億美元計資金回購股份，股價全年累計上漲458%，碾壓了空頭並成為恒生綜合指數485只成分股中的佼佼者。

該公司自6月7日以來花了大約5.29億港元（6800萬美元）回購股票，截至6月11日尚未注銷這些股票。 摩根大通分析師在最近一份報告中預測，回購期可能會持續15至20天，他們將恆大股票評級上調至相當於買進。

在6月11日的股東大會上，恆大建議將回購和股票發行計畫再延長一年。前者允許公司最多回購已發行股份總數10%的股份，後者允許公司配發、發行及處理不超過已發行股份總數20%的新股份。

中國恆大周三為除息日，股價下跌約2%。隨著中國恆大股價大跌，創始人許家印的身家也跟著縮水。自從去年9月恆大與投資者達成協議避免了一場流動性危機以來，許家印的淨資產減少約三分之一至190億美元左右。 根據彭博億萬富豪指數，如今他的身家與2020年高點相比下降了一半多。

原文標題Evergrande’s Favorite Plan to Hurt Short Sellers Hits a Wall (1)

(新增最後兩段)

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