雅虎香港財經 中概股大上大落 轉戰盈富基金是否上策？
3月15日恒生指數大跌逾千點低見18235點，創下10年低，追蹤恒指的盈富基金(2800.HK)價格也創下5年新低。恒指過去一個月大跌約25%，跌市元兇是一眾潛在被美國強制退市的中概股，然而投資者想避開中概股，轉戰盈富基金卻並非一個好選擇。
投資者想避開跌市元兇的中概股，是不應該買入盈富基金。或者應該說成，若投資者看好中概股能反彈，才應該買入盈富基金。道理顯淺易明，因為盈富基金或恒指成分股大部分是中概股。連同新的2隻新貴（聯想(SEHK:992)及當前66家藍籌中，49家屬中概股。近期跌市火車頭如阿里巴巴(SEHK:9988)、騰訊(SEHK:700)及美團(SEHK:3690)是恒指成分股比重首三位，佔比分別為8%、7.78%及6.89%。內地三大科網龍頭已佔恒指比重近四分一。
因此，買入盈富基金幾乎等同睇好一眾中概股表現，若佔絕大多數的中概股持續疲弱，恒指及盈富基金絕不可能有好表現，故博短線反彈也不太適宜。若有意避開中概股的投資者，絕對不應買入盈富基金。
買盈富基金也不是下策
不過，大跌市下一心撈底或博反彈的投資者，可能更適合買入盈富基金，並較投資估值超級低殘的科技龍頭為佳。首先，追蹤指數的交易所買賣基金（ETF）因本質上是按比重投資多隻股份身上，起到分攤投資個股的風險。
特別是當前多家龍頭企業都有外圍和內部不利消息，其中政治市更是難以預期的風險，投資盈富基金，儘管絕大多數為中概股，但其中亦有不少國際金融股和本地地產股，加上當中的中概股亦非僅得科網公司，還有其他諸如石油、金融股等都有不同程度受惠烏克蘭戰事、加息周期等因素，可望抵消部分中概股不利因素。
其次，是盈富基金長線表現的韌性。港股雖然經歷2003年沙士、08年金融海嘯、09年歐債危機等，恒生指數和盈富基金走勢也是反覆上揚。事實上，盈富基金本身有股息分派，而且自2003年成立以來，每年均有2度分派，當前股息率為3.3厘，已屬高息一族。
此亦解釋了為何恒指創10年新低，但盈富基金只是5年新低，全球盈富基金在扣除股息後計算所致。投資若從長線出發、看好中港經濟前景，盈富基金仍是最簡單直接的選擇。
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