內企風暴 華融美元債又急插

內地股市周二回調。

日前中國銀保監會公開為中國華融（02799）護航之後，其境外美元債券價格曾連續3日反彈，昨日卻傳出華融旗下首家境外平台公司華融國際控股，可能面臨債務重組的消息，拖累其美元債價迅速掉頭急跌，慘遭離岸債市投資者拋售。

外媒報道，跟蹤全球信用資訊的Reorg引述消息人士指，中國監管部門擬對華融國際控股進行債務重組或延長償付日期，或使相關債券面臨折讓，華融國際的債務是否重組還遠未敲定，監管部門正考慮其他選項。

A股偏軟 LPR報價持平

周二華融國際旗下一筆2025年1月到期美元債再捱沽，每一美元面值價格跌13美分，另一筆票息4.25%的次級永續美元債交易價亦受壓。澳新銀行信用策略負責人Owen Gallimore稱，目前中國華融和監管機構對海外投資者訊息極少，故債價走勢仍脆弱。

內地3大指數繼周一大漲後現回調，同時北向資金以滬、深股通共淨沽出4.97億元（人民幣‧下同）。惟兩市成交連續兩日企穩8,000億元，昨日仍有約8,456億元。滬綜指全日微跌0.13%，收報3,472點，深成指及深圳創業板指數亦分別微跌0.11%及0.09%，收報14,101點及2,896點。

貸款市場報價利率（LPR）已連續12個月維持不變，四月份出爐的一年期LPR為3.85厘，5年期以上則為4.65厘。分析指，LPR持平，加上公開市場已連續36日進行百億元的逆回購，意味貨幣政策基調求穩為先。目前通脹壓力雖尚不足觸發貨幣收緊，短期面臨繳稅資金壓力暫有限，惟隨着5月地方債發行壓力漸增，需關注人行的取態會否有變。