雅虎香港財經 內地結構性電力短缺 跌市可吼的發電股
內地高溫乾旱引發電力短缺，四川、安徽、浙江、江蘇等地8月啟動有序用電，連一線城市上海也要實施限電。摩通認為，隨著歐洲能源危機及連續兩年內地限電，相信內地政府已大幅改變對火電的態度，為確保能源安全，對行業推出更多具支持性的政策。火電和光能企業乘勢而起。華潤電力（0836.HK）、大唐發電（0991.HK）和信義光能（0968.HK）季內業務料有強勁增長。
1.華潤電力
潤電中期77%營業額是來自火電業務，按年增長21%至389億元人民幣，但因單位燃料成本按年升4成，擠壓火電盈利空間，火電業務盈轉虧，拖累整體盈利按年跌22.5% 至43.7億元。近期煤價已自高位回落，且火電市場交易電價已出現明顯上升，有助火電盈利恢復。
此外，潤電近年大力發展新能源業務，上半年新增新能源裝機容量11.9吉瓦，按年增6.5倍，而公司計劃於「十四五」期間，新增新能源裝機40吉瓦，規模在國內新能源上市企業中，處於較高水平，預計至2025年底新能源裝機佔整體比例超過50%，亦為後續成長提供資源保障。
據彭博綜合預測，華潤電力今年盈利料增542%，為在港上市電企中最高，而2023和2024年盈利增長預測分別升20%和21%。
2.大唐發電
發改委指導督促有關地方和企業加快釋放煤炭先進產能產量，全力做好電煤中長期合同簽訂履約工作，著力加強運輸保障，推動電煤供應保障取得積極成效。大唐發電中期93.7%收入來自發電及售熱，以去年發電裝機容量計，75%屬火電，加上公司亦有煤炭業務，可望受惠今論能源短缺。
事實上，大唐發電母公司中國大唐早前公佈，集團單日發電量在8月初連續創下歷史記錄新高，因此大唐發電第三季表現較同業更為清晰，在煤炭成本回落下，發電盈利增長料有更佳保障。
3.信義光能
信義光能中期收入83.4%來自太陽能玻璃銷售，16.1%是來自太陽能發電場業務。內地連續兩年限電，今年主要受累乾旱，但亦變相透視出太陽能的發電情況將更好。與此有同事歐洲因俄羅斯斷供天然氣，同樣面對高溫下出現能源危機。據英國環境智庫 Ember 研究，由於晴朗天氣以及各國大力裝置太陽能板，今年 5 月到 8 月期間，歐洲太陽能發電量按年增長28%，並創下歷史新高，太陽能發電量佔整體發電量12%。
中國有色金屬工業協會矽業分會8月底公佈，太陽能級矽材料—單晶複投料成交均價按周升0.39％至每噸30.72萬元人民幣，單晶緻密料成交均價周漲0.43％至每噸30.51萬元人民幣，創下十年新高，這也是2022年以來多晶矽第29次上漲。信義光能去年開始進軍多晶矽市場，儘管有關業務主要作為自家生產之用，不過上游原材料價格上漲，太陽能板價格也水漲船高。更重要是，內地缺電下，對太陽能需求更為殷切，而公司六大生產基地分別位於安徽蕪湖、天津、廣西北海和馬來西亞馬六甲等，有效分散疫情等風險。
彭博綜合券商雖預測新能光能今年每股盈利將倒退6%，但相信2023及24年可分年按年增長37%，2025年更可按年多賺95%。信義光能的增長潛力在一眾電企中更具優勢。
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