內險放榜 料去年下半年增長逾2成

【經濟日報專訊】平保（02318）周三率先公布業績，揭開內險股業績期序幕。綜合券商看法，整體內險股有望維持新業務增長動力，估計去年下半年增長2至4成，並普遍看好國壽（02628）及平保。 內險全綫造好 太平創15月高 業績期前，內險股全綫造好，中國太平（00966）昨升2%，創15個月高位，成為行業表現最好股份；財險（02328）亦創1個月高。 受去年投資收益按年大幅減少拖累，包括國壽、新華保險（01336）及中國太平等已於年初陸續發出盈警，預計純利跌25%至50%不等。 雖然多隻內險股預料投資收益欠佳，但券商認為個別股份基本因素有望持續改善。花旗相信，平保可以維持穩定的盈利增長，估計去年下半年新業務價值按年升28%，已賺保費及純利分別增18%及17%。 瑞信：平安銀行憂慮漸減 花旗預計，雖然本周業績消息無驚喜，但看好內險有望受惠於內地債息率上行，帶動息差擴闊，將為估值進一步調整的主要動力。 瑞信亦看好平保新業務增長動力，料去年新業務價值增長4成至435億元人民幣，隨着內銀資產質素改善，相信平安銀行對平保造成的憂慮，亦會逐漸減少。以平保現估值水平大幅落後於同業，其他非保險綜合金融業務的價值，相當於「贈品」（free gift）。 自去年下半年起，中保監針對中小型險企作出規管，包括將萬能壽險的準備金利率由3.5%降至3%，變相令產品保證回報率亦下調至3%，同時要求險企2021年前將短期保單佔比減至30%。 市場相信，措施有助減少中小型險企以短期高回報保單競爭、收窄利潤率，長遠有利大型險企，並同時增加市佔率。
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