國指選股改革 料納騰訊中移動

【經濟日報專訊】恒指公司決定推行國指選股改革，由現時只納入H股，擴大至將紅籌股、民企納入選股範圍。 這個決定，意味市值龐大又具代表性的騰訊（00700）、中移動（00941）勢成為國指新貴，料長遠各有70億元追入兩股。 恒指公司董事兼總經理關永盛接受本報訪問時稱，期望於8月季檢宣布如何實施改革，暫未定出推行時間表，會繼續與市場保持溝通定下實施細節。 流通市值料增萬億 添代表性 若恒指公司於下一季檢即宣布落實指施，基金最快今年9月需追入騰訊。綜合市場分析，雖然被動追入騰訊、中移動的資金總額不少，但恒指公司將分階段、有序納入新貴，降低市場影響，料對騰訊、中移動等個股股價影響輕微。不過參考其他國際指數公司，將中資股指數選股範圍擴大至新經濟公司後，指數表現將更佳，國指日後走勢或與現時有明顯出入（分析見──國指轉吹科網風 升勢可期？）。 恒指公司2月宣布有意在國指加入紅籌及民企股，並諮詢市場，昨日表示大多數回應支持擴大選股範圍，決定推行改革，目前研究加入數目、挑選準則和如何實施以減低對市場的潛在影響。據其3月公布的初步建議，起初階段保持H股成分股為40隻，於每期季檢中加入紅籌股、民營企業，傾向設置每次檢討加入的成分股數目上限，和每季加入成分股的比重上限，也傾向加入新篩選準則，不會單按市值、成交而決定納入與否。 國指為港股兩大旗艦指數之一，被動追蹤的基金規模達90億美元。以騰訊、中移動規模，不單勢成國指成分股，且權重將達上限10%，令各有70億元需調配至兩者。據本報統計，單加入騰訊，國指所涵蓋流通總市值就由2.7萬億元，增至3.7萬億元，增加代表性。 定位中國指數 分階段納新貴 關永盛稱，國指改革後，與恒指相同的成分增加是事實，但認為指數定位不是只看相同的成分股，國指定位會是「中國指數」，恒指則是「香港整體市場指數」，有關定位獲大多回應支持。 光銀國際研究部主管林樵基認同，中移動及騰訊獲納入呼聲最高，亦有助平衡國指的行業分布、提高指數代表性。他預計，國指將會有序加入兩股，以符合恒指公司「減低市場潛在影響」目的；加上主動基金對兩大行業龍頭的持倉比例不低，未必有額外加倉的機會，故不認為對兩股的股價有顯著幫助。 林又提醒，目前國指成分股側重於金融及能源行業，一旦納入新的紅籌或民企，相關行業難免被基金沽售，調整幅度則視乎國指新貴的初期比重而定。 恒指昨公布季檢結果，未有更改恒指、國指成分股名單，部署私有化的百麗（01880）、流通市值大落後的國泰航空（00293），下季保持藍籌地位。
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