雅虎香港財經 基金論勢│儲局可能趁勢停加息（盧志威）
「息即是空」，估唔到又再成為話題。今次事件由Silvergate、Sillicon Valley至Singature三家銀行開始，再到瑞信內控問題，引發信心危機，根本就是一個小型的金融危機。
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Sillicon Valley本來是集資20億美元，臨停牌前的市值是62.8億美元，未出事前約158億，即是說本來20億的事情，處理得不好要用8倍的金額處理，如果引發金融危機，損失可能是百倍而非8倍，所以套用在這個邏輯，瑞信就算沒有開口，央行借入最多500億瑞郎，以解決瑞信可能面對的流動性危機，因為肯定有客戶會從瑞信提款，以控制風險，如果不出500億，引發的系統性風險就是4000億的問題，所以政府的介入是必然。
瑞信大股東等政府出手
至於最大的股東沙地國家銀行，正常當然不會救，都不知道瑞士政府會如何處理，由罰款到拆骨都有可能發生，蝕的錢已經夠多，最多注碼控制風險，這種情況梗係等政府出手，看看之後會怎樣處理，才計到數瑞信日後的命運會怎樣。
用筆者以上的角度去想，所有行動都有預測性，以至合理，其實自從雷曼後，政府一定會救銀行，捉回來之後，強力監管以控制道德風險，絕對不會放任破產，因為破產的社會成本極度昂貴，2008年之後大家都交了學費，無需要再交，現在的劇本還有一個未發生，就是聯儲局已經有了兩級下台階，會否因勢，宣布加息暫停，否則再有銀行出事，責任就全在班官員。
盧志威
本欄逢周五刊出
