廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,541.42
    +148.58 (+0.91%)
     
  • 國指

    5,810.79
    +82.66 (+1.44%)
     
  • 上證綜指

    3,041.17
    +30.50 (+1.01%)
     
  • 滬深300

    3,537.48
    +16.52 (+0.47%)
     
  • 美元

    7.8257
    +0.0001 (+0.00%)
     
  • 人民幣

    0.9226
    -0.0002 (-0.02%)
     
  • 道指

    39,807.37
    +47.29 (+0.12%)
     
  • 標普 500

    5,254.35
    +5.86 (+0.11%)
     
  • 納指

    16,379.46
    -20.06 (-0.12%)
     
  • 日圓

    0.0515
    +0.0000 (+0.02%)
     
  • 歐元

    8.4278
    -0.0128 (-0.15%)
     
  • 英鎊

    9.8740
    -0.0020 (-0.02%)
     
  • 紐約期油

    83.11
    -0.06 (-0.07%)
     
  • 金價

    2,254.80
    +16.40 (+0.73%)
     
  • Bitcoin

    69,905.80
    -475.55 (-0.68%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

大摩削維他奶(00345)目標價31.4%至13.1元 維持「減持」

大摩削維他奶(00345)目標價31.4%至13.1元 維持「減持」

<匯港通訊> 摩根士丹利發表研究報告表示,將維他奶(00345)目標價由19.1元削31.4%至13.1元;維持「減持」評級,由於中國飲料競爭加劇,大豆價格飆升令成本壓力上升。

該行指,中國飲料是一個穩定增長但競爭激烈的市場,預計2025年飲料市場7310億元人民幣,年複合增長率將穩定在4.6%。在競爭加劇下,市場大玩家擴張產品組合和新品牌進入市場。維他奶在2012年進入中國大陸市場,實現2015-19 財年收入年複合增長率8.3%,得益於產能和分銷渠道的擴張。中國銷售額佔 2021 財年維他奶銷售額的 67%。然而相信激烈的市場競爭將挑戰維他奶在中國的進一步發展。

報告表示,維他奶在中國的復蘇可能會緩慢,儘管自 9 月以來按季有所改善,公司上半年中國銷售下降 35%。管理層對其促銷努力和新產品的反饋仍然充滿信心。該行預計下半年中國內地銷售額反彈,同比下降1%;低基數下,2023財年收入較2022財年增長20%至49億元,但仍低於2021財年度銷售額。

該行指,雖然其他市場狀況良好,但收入和利潤微薄,香港貢獻2021年銷售額的 25%,是一個成熟高度飽和市場。公司預計澳紐新產品增長強勁,新加坡將擴大本地豆腐業務,並推新產品組合。預計 這些市場中,2022財年下半年度和2023財年的收入分別增長6%及5%。

該行預計,維他奶2022財年度下半年和2023財年收入,增長22% 和 14%,淨利潤為6800萬和4.66億元。(EC)