大摩:港零售銷售今年已見頂 維持全年銷售按年跌1%預測
<匯港通訊> 摩根士丹利發表研究報告稱,本港8月零售銷售為286億元,按年跌0.1%,反映在缺乏旅客消費之下,零售銷售見頂。當中網上銷售按年升21.3%,佔整體零售銷售9.1%,主要由於奢侈品銷售正常化。至於9月零售銷售,則面對高基數因素,因去年同期亦有派發消費券;該行維持全年零售銷售按年跌1%的預測。
大摩指,零售銷售增長會帶動零售業主相關股份的市盈率,如九龍倉置業(01997)及希慎(00014),惟相信零售銷售額4月已見今年頂部,未來幾個月似乎不會見到增長加快,令相關股缺乏催化劑。估值方面,希慎現價相當於股息收益率7.5%,高於九龍倉置業的4%,然而,預期兩間公司明年的利息支出將按年顯著增加。 (CC)