《大行報告》匯豐研究升馬鋼(00323.HK)及鞍鋼(00347.HK)評級至「買入」 受惠行業上升周期

匯豐研究發表報告，指在減排下新產能減省及產出削減，內地鋼鐵業已進入上升周期，基本面改善，並迎來政策利好；環保政策帶來的鋼鐵產出額外減省料進一步推高銷售均價及毛利率。該行上調馬鋼(00323.HK)及鞍鋼(00347.HK)H股投資評級，各由「持有」升至「買入」，馬鋼目標價由2.4元升至3.8元，鞍鋼目標價則由3.4元升至5.9元；最偏好鞍鋼H股， 報告稱，過去曾指出去年內地鋼鐵需求創新高，惟由於供應充裕，毛利率仍低企。不過，由於內地製鋼城市「一哥」唐山新一輪削減產能，供需關係改善。隨著毛利率擴張，由鐵礦石帶來的單位成本上升已完全轉嫁。該行料內地鋼鐵業終迎來需求超過供應的時機，鋼廠議價能力上升。在基建、汽車及其他製造業支持下，料今年內地鋼鐵需求續升3%。 匯豐研究上調馬鋼今明兩年每噸毛利預測分別56%及64%，上調今明兩年盈測分別158%及188%；另該行上調鞍鋼今明兩年每噸毛利預測分別64%及81%，上調今明兩年盈測分別193%及255%。報告解釋，偏好鞍鋼多於馬鋼，主因前者產品供應較少受到物業建築影響。該行補充，喜好內地鋼鐵業，受惠全球經濟復甦帶來的強勁需求，以及內地供應減少。(da/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com