《大行報告》匯豐研究首予JS環球生活(01691.HK)「買入」評級 目標價27.3元

匯豐研究以「受中國供應鏈支持的國際小家電品牌」為題發表報告，首予JS環球生活(01691.HK)「買入」評級，以現金流折現率計，目標價27.3元。報告稱，其成功建基於其持股51%附屬九陽股份(002242.SZ)及2017年所收購全資附屬SharkNinja之間的協同效應。報告稱，利用九陽廣泛內地供應鏈，有助SharkNinja加快新產品渠道，減少生產成本，及提振利潤率。 報告稱，九陽屬內地食品準備設備品牌「一哥」，及第三大小型煮食設備品牌。在美國，SharkNinja是第三大吸塵機品牌，其市佔自2018年的5.4%升近一倍至2020年的10%。去年上半年，JS環球生活收入約48%來自北美，40%來自中國內地，10%來自歐洲(主要是英國)。 匯豐研究表示，JS環球生活自2019年12月上市以來，股價由5元水平升至21.05元，本年至今累升41%。不過，報告稱，SharkNinja增長續支持估值重評，JS環球生活收入及毛利率料持續擴張。透過產品種類及地區擴張，該行料SharkNinja收入在2020至2022年間收入年均複合增長達19%。考慮較高的增長憧憬，該行認為與同業比較，JS環球生活估值仍吸引。 報告料JS環球生活2020至2022年間收入年均複合增長達17.4%，純利年均複合增長達30.6%。SharkNinja純利貢獻佔比料由2020年的77.6%擴至2022年料81.3%。(da/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com