《大行報告》大摩：數碼通(00315.HK)及和電香港(00215.HK)屬再通關受惠股

摩根士丹利發表報告指，預期自去年下半年起在行業5G業務ARPU(每用戶平均收入)提升、競爭格局趨向穩定及漫遊收入恢復的推動下，該行覆蓋的本地電訊股將實現健康增長，同時現金流狀況改善將推動股息健康增長，當中將香港電訊-SS(06823.HK)繼續列為首選，看好其盈利及股息增長具韌性且穩定，並將數碼通(00315.HK)及和電香港(00215.HK)視作再通關受惠股。 該行預測去年下半年所覆蓋的本地電訊股將實現服務收入按年增長2%至4%，EBITDA則增長3%至7%；今年度服務收入料增長2%至6%，EBITDA增長4%至8%，但當中香港寬頻(01310.HK)的增長或放緩。 考慮到香港與內地及海外地區實施全面通關，高利潤率的漫遊業務復甦在望，可能會帶動營運槓桿，預測今年漫遊收入可能恢復到疫情前水平的約50%至60%，推動企業短期內盈利強勁增長。 考慮收入穩定增長及資本開支見頂，大摩預期大部分覆蓋的本地電訊股應可為股東提供健康的股息回報，但當中利息成本不斷上升或會為香港寬頻帶來壓力。該行預測今年香港電訊每股派息將增長5%，數碼通料增長27%，和電香港持平，香港寬頻則將減少10%。(gc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com