《大行報告》摩通料騰訊(00700.HK)上季非通用會計準則多賺36% 維持「增持」評級

摩根大通發表報告表示，騰訊(00700.HK)於過去三個月以來股價走勢與主要中國ADRs呈現分歧(騰訊跌10%，相對主要互聯網公司復甦)，相信弱勢是由於市場關注公司旗下個人電腦遊戲、廣告業務放緩，但該行相信騰訊旗下手遊於今年下半年及2020年前景，將較今年上半年為強，因料《和平精英》等帶來收益貢獻。

該行料，騰訊今年第三季收入及非通用會計準則每股盈利各增長22%及36%，業績表現不屬於理想，但業務仍然鞏固，決定維持對其未來12個月「增持」投資評級，因料其未來兩至三個季度盈利增速加快、估計手遊業務未來12至18個月前景強勁、明年廣告有機會出現復甦、未來金融科技及商業服務收入可望加速。目標價維持450元不變，此相當於2019年至2021年市盈率各38倍、29倍及22倍。

摩通估計，騰訊於今年第三季非通用會計準則下每股盈利2.8元人民幣(下同)，較市場同業高出8%，料第三季非通用會計準則下純利268.42億元、料總收入983.85億元，其中增值業務收入514.44億元，網遊收入料為292.11億元(料個人電腦遊戲收入114.06億元、手遊收入253.27億元)、料廣告務收入183.75億元，料其營運溢利率為29.2%。

該行料，騰訊旗下手遊於今年第三季收入可按年升30%、料第四季按年增長33%，對比今年第二季增長26%。該行亦估計騰訊今年第三季線上廣告按年增長將會放緩至13%。(wl/u)
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阿思達克財經新聞
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