《大行報告》美銀證券下調粵投(00270.HK)目標價至18元 評級「買入」
美銀證券發表研報指,粵海投資(00270.HK)去年度每股經常性收益按年提升7%,符合預期,相信主要歸功於去年5月份收購江西海匯公用事業集團股權,令水務業務貢獻提高7%。
該行認為,廣州越秀區項目「粵海-拾桂府」房地產銷售帶動息稅前利潤(EBIT)增長40%,另外公路及橋樑業務亦令EBIT提升約9%。公司2019財年每股派息按年增加8%,符合我預期,派息比率達75%,該行相信可以進一步提高,預期今年每股派息亦會繼續增加。
考慮到疫情影響,該行降低中國水資源銷售量預測,預期因需求下降,供水項目相同站點用水量將下跌5%,並估計今年供水及污水處理量提升步伐都將放緩;香港供水業務則不受影響。公路、投資物業及酒店業務方面,美銀預期有4個月將不會錄得利潤貢獻,同時預期疫情推遲房地產銷售項目利潤入帳,但認為疫情影響不會持續到2021年。
美銀將粵投2020至2021財年每股收益預測分別降低15%及7%,將目標價由18.4元下調至18元,但重申「買入」評級。(gc/a)~
阿思達克財經新聞
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