《大行報告》美銀證券料滙控(00005.HK)正走出過去十五年零利率環境制約 料未來三年股息可「翻一番」

美銀證券表報告表示，重申對滙豐控股(00005.HK)「買入」投資評級及維持目標價70港元不變，但基於英鎊滙價下跌，決定上調對滙控在倫敦上市目標由7.25英鎊升至7.51英鎊。

該行估計滙控存款利差正在恢復，迎來重大正面影響，令其可扭轉過去十五年以來零利率環境下對其制約，令滙控基本業務模式回復以往。 該行估計滙控未來三年股息將可「翻一番」，至2024年股息回報達到8厘以上，該行料滙控於2022年至2024年每股攤薄盈利各為0.47美元、0.89美元及1.11美元，估計其於於2022年至2024年每股派息分別為0.33美元、0.41美元及0.51美元，料股息回報各為5.26厘、6.63厘及8.25厘。

但美銀證券料滙控於今年第二季業績面臨挑戰，基於股市下跌、財富產品銷售疲軟、英鎊及人民幣滙價疲軟，估計滙控於今年第二季列賬基準除稅前利潤為37.71億美元，較今年首季的41.66億美元回落。 該行表示上調對滙控今年撥備預測20%，預計滙豐將如往常一樣迅速採取行動以應對經濟下行，但該行強調其於未來三年(2022年至2024年)內減值總額增加14億美元，是預期的年度淨利息收入增長的十分之一。

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