《大行報告》野村升安踏(02020.HK)評級至「買入」 目標價上調至89元

野村發表的研究報告指，安踏體育(02020.HK)第三季核心品牌零售銷售達14-17%增長，而FILA品牌增長則達50-55%，其他品牌則升30-35%，以安踏品牌來說，管理層對下半年表現較樂觀，而第三季銷售亦較第二季稍有改善。在FILA品牌方面銷售增長輕微緩和亦早有預期，主要因為去年同期基數相對高，另外Descente品牌亦正在建立規模及受歡迎程度，現時其銷售增長逾50%，相信亦是主要增長引擎。管理層估計到2019年底銷售可達10億元人民幣，故該行將其收入增長預測由27%升至33%，主要受惠FILA銷售好過預期帶動。

野村認為安踏及FILA品牌均繼續帶來好過預期的銷售勢頭，而體育用品範疇亦繼續見到有需求支撐，相信未來亦會受2020年東京奧運所帶動。而近期Nike的銷售表現亦顯示中國體育服裝需求仍然強勁，相信安踏的多品牌策略覆蓋到不同的運動領域，中短期有助帶動可持續且優於同業的增長。

野村預期受惠需求強勁及品牌策略多元化所帶動，安踏的增長勢頭可以持續，將其2019/20財年盈利預測上調9-23%以反映利潤及銷售理想，目標價由58.5元升至89元，評級由「中性」升至「買入」。(el/a) ~

阿思達克財經新聞
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